Финансовый менеджмент: Комплект учебно-методических материалов. Осташков А.В. - 113 стр.

      4. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости.
Процесс этой оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и
заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных
расчетов средневзвешенной стоимости капитала.
      5. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых
рисков.
      6. Формирование показателя целевой структуры капиталам Предельные границы
максимально рентабельной и минимальная рискованной структуры капитала позволяют
определить поле выбора конкретных его значений на плановый период. В процессе этого выбора
учитываются ранее рассмотренные факторы, характеризующий индивидуальные особенности
деятельности данного предприятия. Окончательное решение, принимаемое по этому вопросу,
позволяв"» сформировать на предстоящий период показатель "целевой структуры капитала", в
соответствии с которым будет осуществляться последующей его формирование на предприятии
путем привлечения финансовых» средств из соответствующих источников.




      1.9.4 Управление собственным капиталом



       Экономическую основу предприятия составляет собственный капитал, организационно-
техническими формами которого являются уставный фонд, резервный фонд, специальные
(целевые) финансовые фонды, нераспределенная прибыль, прочие формы собственного капитала.
       Основные источники формирования собственных средств предприятия подразделяются на
внутренние и внешние. К внутренними источникам относятся:
       •      прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
       •      амортизационные отчисления от используемых основных средстве и
          нематериальных активов.
       К внешним источникам относятся:
       •      привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала;
       •      получение предприятием безвозмездной финансовой помощи.
       Основой управления капиталом является политика формирования собственных
финансовых ресурсов.
       Она представляет собой часть общей бизнес-политики предприятия и заключается в
обеспечении необходимого уровня самофинансирования хозяйственного развития предприятия.
Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов состоит из следующих
этапов:
     (1) Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в
предшествующем периоде.
     Этот анализ включает:
     •      изучение общего объема формирования собственных финансовых ресурсов,
        соответствия темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и
        объема реализуемой продукции предприятия, динамики удельного веса собственных
        ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом
        периоде;
     •      анализ источников формирования собственных финансовых ресурсов;
     •      оценку достаточности собственных финансовых ресурсов, сформированных на
        предприятии в предплановом периоде.
                                           113