Основы экономики организации: стоимость и структура капитала. Подолякин В.И. - 23 стр.

установленные сроки, то по привлекаемому СК возвратный денежный поток
включает,    как     правило,   только    платежи   процентов   и   дивидендов
собственникам (за исключением случаев выкупа организацией собственных
акций и паев). Это определяет большую безопасность использования СК с
позиции     обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости
организации, что стимулирует ее готовность идти на более высокую стоимость
привлечения этого капитала.
    С учетом этих особенностей рассмотрим механизм оценки и управления
стоимостью базовых элементов СК, включающих в себя: 1) функционирующий
собственный капитал; 2) нераспределенную прибыль последнего отчетного
периода;     3)     дополнительно    привлекаемый       акционерный      капитал
(привилегированные и обыкновенные акции).
    С учетом оценки стоимости отдельных элементов СК и удельного веса
каждого из этих элементов в общей сумме его привлечения может быть
рассчитан показатель средневзвешенной стоимости СКО.
    Стоимость собственного капитала, по сути, представляет собой отдачу на
вложенные инвесторами в деятельность организации ресурсы и может быть
использована для определения рыночной оценки собственного капитала и
прогнозирования возможного изменения цен на акции организации в
зависимости от изменения ожидаемых прибыли и дивидендов. Стоимость
собственного капитала показывает привлекательность организации для
потенциальных инвесторов, имеющих возможность стать ее совладельцами.
    Процесс управления стоимостью привлечения СК за счет внешних
источников характеризуется высоким уровнем сложности и требует высокой
квалификации        исполнителей.   Это    управление   осуществляется    путем
разработки        и реализации эмиссионной политики организации, а также
дивидендной политики.