Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 65 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

65
По своей природе относятся к твердым сделкам, т. е. каждый из них обязателен для
исполнения.
Различия
1
заключается с целью реальной продажи
или покупки базисного актива и страхует
как поставщика, так и покупателя от воз-
можного изменения цен. таким образом
форварду свойствен характер хеджирова-
ния
имеют спекулятивную природу
2
специфицированы
стандартизованы
3
являются, в основном, объектами вне-
биржевой торговли
торгуются на фьючерсных биржах
4
не имеют твердых гарантий обязательно-
го исполнения
имеют твердые гарантии исполнения бла-
годаря клиринговой палате, которая вы-
ступает гарантом расчетов.
5
привязаны к точной дате
привязаны к месяцу исполнения
6
не ведется ежедневный учет изменения
цен на базисные активы
изменение цен по товарам и финансовым
инструментам, указанным в контрактах,
осуществляется ежедневно в течение
всего периода до момента их исполнения.
Дадим пояснения к таблице.
Форвардный и фьючерсный контракты по своей природе относятся к
твердым сделкам, т. е. каждый из них обязателен для исполнения. Однако
цели, преследуемые сторонами при заключении контракта того или иного
типа, могут существенно различаться.
Форвардный контракт чаще всего заключается с целью реальной про-
дажи или покупки базисного актива и страхует как поставщика, так и поку-
пателя от возможного изменения цен. Хотя мнения сторон в отношении це-
новой динамики субъективны и могут быть различными, их объединяет пре-
жде всего желание иметь предсказуемую ситуацию.
Форварду в большей степени свойствен характер хеджирования, фью-
черсу – оттенок спекулятивности, поскольку нередко важна не собственно
продажа или покупка базисного актива, а получение выигрыша от изменения
цен.
Форвардные контракты специфицированы, фьючерсные – стандартизо-
ваны. Любой форвардный контракт составляется в соответствии со специфи-
ческими потребностями конкретных клиентов. Поэтому форвардные кон-
тракты являются, в основном, объектами внебиржевой торговли, а фьючерс-
ные торгуются на фьючерсных биржах.
Твердых гарантий обязательного исполнения форвардного контракта
не существует. Если изменение цен будет существенным, поставщик товара
может отказаться от поставки даже под угрозой выплаты крупных штрафных
санкций. Таким образом, подобные контракты в немалой степени базируются
на доверительном отношении контрагентов друг к другу, их профессиональ-
ной честности и платежеспособности.

Страницы