Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 73 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

73
Чаще всего проценты начисляются и выплачиваются один раз в полго-
да, но могут быть и другие варианты. Процентные ставки для расчета могут
определяться также различными способами [Пример 6.1(a)(i)9].
Валютный своп (Currency Swap) – это комбинация двух противопо-
ложных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами ва-
лютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки
называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по
сроку обратной сделки – датой окончания свопа (maturity). Большая часть
сделок валютный своп заключается на период до 1 года [Пример 6.1(a)(i)9].
Если ближняя по дате конверсионная сделка является покуп-
кой валюты (обычно базовой), а более удаленная – продажей валюты, такой
своп называется "купил/продал" (англ. buy and sell swap). Если же вначале
осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является
покупкой валюты, этот своп будет называться "продал/купил" (sell and buy
swap).
Как правило, сделка валютный своп проводится с одним контрагентом,
т. е. обе конверсионные операции осуществляются с одним и тем же банком.
Это так называемый чистый своп (pure swap). Однако допускается называть
свопом комбинацию двух противоположных конверсионных сделок с разны-
ми датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными
банками – это сконструированный своп (engineered swap).
По срокам можно разделить валютные свопы на три вида:
1. Стандартные свопы (со спота) – здесь ближайшая дата валютирования
– спот, дальняя на условиях форвард;
2. Короткие однодневные свопы (до спота) – здесь обе даты сделок, вхо-
дящий в состав свопа, приходятся на даты со спота; например одна
сделка идет в формате spot-tom, а вторая на второй рабочий день после
заключения сделки (спот).
3. Форвардные свопы (после спота) – для них характерны сочетания двух
сделок аутрайт, когда более близкая по сроку сделка заключается на
условиях форвард (дата валютирования позже, чем спот), а обратная ей
сделка заключается на условиях более позднего форварда.
Операции РЕПО
Сделка РЕПО (repurchase agreement) – сделка покупки (продажи) эмис-
сионной ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через
определенный срок по заранее определенной цене [Пример 6.1(a)(i)9].
Сделкой прямого РЕПО называется сделка продажи с обязательством
обратной покупки. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей
первоначальную цену. Разница между ценами, отражающая доходность опе-
рации, как правило, выражается в процентах годовых и называется ставкой
РЕПО. Назначение прямой операции РЕПО – привлечь необходимые финан-
совые, ресурсы.

Страницы