Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 72 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

72
Эмиссия
Обычно с облигационным зай-
мом
Самостоятельно
Эмитент
Только компании-эмитенты
Не только
Назначение
Повышение привлекательности
облигационного займа (Sweet-
ener)
Активизация компанией покупки
своих акций
После того как варрант отделяется от финансового инструмента, вместе
с которым он эмитировался (в рассмотренном выше примере это был облига-
ционный заем), он начинает обращаться на рынке ценных бумаг самостоя-
тельно. В этом случае возможные с ним операции могут принести как доход,
так и убыток.
Свопы
Своп (англ. Swap – меняться, менять) торгово-финансовая обменная
операция, в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение
сделки о покупке (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключе-
нием контрсделки, сделки об обратной продаже (покупке) того же товара че-
рез определенный срок на тех же или иных условиях.
Своп используется для увеличения суммы активов и обязательств: для
финансирования под залог ценных бумаг или, наоборот, для займа бумаг для
выполнения обязательств по их поставке; снижения или изменения характера
рисков, хеджирования; получения прибыли, в том числе для получения дос-
тупа на рынки другой юрисдикции
Существуют разные виды свопов. Наиболее распространенными из них
являются процентные и валютные свопы.
Рынок свопов начал развиваться в начале 1980-х гг. Этому предшест-
вовал период использования параллельных кредитов, когда две стороны до-
говаривались об обмене основными суммами и процентными платежами по
ним. С целью упрощения механизма расчета между сторонами была изобре-
тена операция, названная процентным свопом.
Процентный своп (IRS – Interest rate swap) – соглашение между двумя
сторонами об обмене процентными платежами на определенную, заранее
оговоренную условную сумму. В определенную дату одна сторона заплатит
второй стороне фиксированный процент на определенную сумму и получит
платеж на сумму процента по плавающей ставке (например, по став-
ке LIBOR
17
) от второй стороны. На практике такие платежи неттингуются и
одна из сторон выплачивает разницу указанных выше платежей.
17
Лондонская межбанковская ставка предложения (англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR) —
средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступаю-
щими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки —
от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской Банковской Ассоциациейначиная с 1985 года
ежедневно в 11:00 по Западно-европейскому времени на основании данных, предоставляемых избранными
банками.

Страницы