Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Редреева Т.О - 16 стр.

æåò áûòü íå òîëüêî ïîëó÷åíèå ïðèáûëè èëè èãðà íà ðàçíè-
öå èõ êóðñîâ, íî è ñòðåìëåíèå ñáåðå÷ü ñâîè íàêîïëåíèÿ îò
èíôëÿöèè, îáåñïå÷èòü èõ êîíâåðòèðîâàíèå â óñòîé÷èâóþ
âàëþòó. Áîëüøèíñòâî ñòðàí ïðèâåòñòâóåò ïðèòîê èíîñòðàí-
íîãî êàïèòàëà â òàêîé ôîðìå è ñîçäàåò äëÿ åãî óâåëè÷åíèÿ
íåîáõîäèìûå ëüãîòû. Òàê, â ÑØÀ íàëîãîâîå çàêîíîäàòåëü-
ñòâî ïðåäóñìàòðèâàåò 50 % ñòàâêè íàëîãà íà ðîñò êóðñîâîé
ñòîèìîñòè àêöèé, åñëè îíè ïðèíàäëåæàò èíîñòðàíöàì.
     Â Ðîññèè ñóùåñòâóåò ðÿä ôèðì, íà ïðîòÿæåíèè íåñêîëü-
êèõ ëåò çàíèìàþùèõñÿ èíâåñòèðîâàíèåì êàïèòàëà â àêöèè
êîìïàíèé ÑØÀ è äðóãèõ ñòðàí. Ê èõ ÷èñëó îòíîñèòñÿ, íàïðè-
ìåð, Àìåðèêàíî-Ðîññèéñêèé êîììåð÷åñêèé àëüÿíñ (ÀÐÊÀ)
— àêöèîíåðíîå îáùåñòâî îòêðûòîãî òèïà ñî 100%-ì èíîñ-
òðàííûì êàïèòàëîì (çàðåãèñòðèðîâàíî â 1991 ã.).
     ÀÐÊÀ ñâÿçàí ñ Íüþ-Éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæåé, ãäå îí
÷åðåç ïîñðåäíèêîâ ìîæåò ïðèîáðåòàòü àêöèè. Ïðîäàâàòü íà
áèðæå öåííûå áóìàãè êîìïàíèé Ðîññèè î÷åíü òðóäíî. Ïî
ïðàâèëàì áèðæè íåîáõîäèìî, ÷òîáû: ðûíî÷íàÿ ñòîèìîñòü
àêöèé êîìïàíèè áûëà íå ìåíåå 100 ìëí äîëë.; ÷èñëî àêöèî-
íåðîâ, âëàäåþùèõ 100 è áîëåå àêöèÿìè — íå ìåíåå 5 òûñ.
÷åëîâåê; ïðèáûëü (äî âû÷åòà íàëîãîâ) äîëæíà ñîñòàâëÿòü â
ãîä, ïðåäøåñòâóþùèé ïîäà÷å çàÿâêè íà äîïóñê ê êîòèðîâêå,
íå ìåíåå 100 ìëí äîëë. è ò. ä. Ïðàêòè÷åñêè íà Íüþ-Éîðêñ-
êîé ôîíäîâîé áèðæå ìîãóò ïðîäàâàòüñÿ àêöèè òîëüêî êðóï-
íåéøèõ ìèðîâûõ êîìïàíèé. Ðîññèéñêèì êîìïàíèÿì ïðå-
îäîëåòü òàêèå áàðüåðû íåëåãêî.
     Ñîòðóäíè÷åñòâî ÀÐÊÀ ñî ñâîèìè êëèåíòàìè áàçèðóåò-
ñÿ íà äîãîâîðå ïîðó÷åíèÿ, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûì èíâåñ-
òîðû ìîãóò äàâàòü àëüÿíñó ðàçëè÷íûå çàäàíèÿ (ïî îãðàíè-
÷åíèþ öåí, ñðîêîâ èñïîëíåíèÿ è ò. ï.). Ê íèì îòíîñèòñÿ, íà-
ïðèìåð, ðûíî÷íûé ïðèêàç êóïèòü X àêöèé ïî ñàìîé íèçêîé
öåíå, ïðîäàòü Ó àêöèé ïî ñàìîé äîðîãîé öåíå è ñäåëàòü ìè-
íèìàëüíóþ öåíó ïðîäàæè è ìàêñèìàëüíóþ — ïîêóïêè. Ýòî
ìîæåò áûòü ïðèêàç êóïèòü èëè ïðîäàòü àêöèè â òîò ìîìåíò,
êîãäà öåíà äîñòèãíåò îãîâîðåííîãî â íåì óðîâíÿ. Ñðîêè
èñïîëíåíèÿ ïîäîáíûõ ïðèêàçîâ óñòàíàâëèâàþòñÿ ðàçíûå:
îäèí äåíü, äåñÿòü äíåé è ò. ï. (åñëè â òå÷åíèå ýòîãî ñðîêà


                            16