Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Редреева Т.О - 17 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ВолГУ | Волгоград

Составители: 

Рубрика: 

17
ïðèêàç íå âûïîëíÿåòñÿ, òî åãî ñëåäóåò àííóëèðîâàòü). Â ïðè-
êàç êëèåíòà ìîãóò áûòü âêëþ÷åíû è äðóãèå ìîìåíòû: ïðàâî
áðîêåðà äåéñòâîâàòü ïî ñâîåìó óñìîòðåíèþ, òðåáîâàíèå
âûïîëíèòü çàêàç «òîëüêî â ïîëíîì îáúåìå», «öåíó íå ñíèæàòü,
íå ïîâûøàòü» è ò. ï. Òàêèì îáðàçîì, äåÿòåëüíîñòü ÀÐÊÀ ñòðî-
èòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ìåæäóíàðîäíûìè ïðàâèëàìè.
Îïåðàöèÿìè ñ èíîñòðàííûìè öåííûìè áóìàãàìè çàíè-
ìàåòñÿ òàêæå ôèðìà «Ðîññèéñêèå áðîêåðû» (Ðîáðîê), ïðè-
ñòóïèâøàÿ â 1992 ã. ê îïåðàöèÿì íå òîëüêî ñ àêöèÿìè àìå-
ðèêàíñêèõ êîðïîðàöèé, íî è ñ êàçíà÷åéñêèìè îáÿçàòåëü-
ñòâàìè ÑØÀ. Êëèåíò âûáèðàåò èíòåðåñóþùèå åãî öåííûå
áóìàãè ïî ñïèñêó, îïëàòà — ïî êóðñó èõ íà Íüþ-Éîðêñêîé
ôîíäîâîé áèðæå (îïëàòà ïðîèçâîäèòñÿ â âàëþòå è ðóáëÿõ).
Àêòèâíî ðàáîòàþò ñ àêöèÿìè èíîñòðàííûõ ôèðì áðîêåðñ-
êèå êîìïàíèè «Ñîâëåêñ», «Ãðàíèêà» è äð. ×èñëî èõ ïîñòîÿí-
íî óâåëè÷èâàåòñÿ.
Ïðîíèêíîâåíèå àêöèé èíîñòðàííûõ ôèðì íà ðîññèé-
ñêèå ôîíäîâûå áèðæè çàòðóäíåíî íåäîñòàòêîì îïåðàòèâíî-
èíôîðìàöèîííîé ñâÿçè ñ ôîíäîâûìè ðûíêàìè äðóãèõ
ñòðàí, íåóìåíèåì ïðàâèëüíî âûáèðàòü èíîñòðàííûå öåííûå
áóìàãè è äåéñòâîâàòü â êîíòàêòå ñ çàïàäíûìè ïðîôåññèîíà-
ëàìè. Ñðåäñòâà íà ïîêóïêó èíîñòðàííûõ öåííûõ áóìàã â Ðîñ-
ñèè èìåþòñÿ: â ñòðàíå â îáðàùåíèè íàõîäèòñÿ 20—25 ìëðä
äîëë. Ïðèîáðåòåíèå çàðóáåæíûõ ôîíäîâûõ öåííîñòåé —
îòòîê êàïèòàëà èç Ðîññèè. Åñëè îí ïðîèñõîäèò â ñîîòâåò-
ñòâèè ñ äåéñòâóþùèì çàêîíîäàòåëüñòâîì, òî îí ïðåäñòàâëÿ-
åò ñîáîé ëåãàëüíóþ, ñîîòâåòñòâóþùóþ ìèðîâîé ïðàêòèêå
ôîðìó âûâîçà êàïèòàëà.
Âñå ãîñóäàðñòâà ðåãóëèðóþò ïîñòóïëåíèå èíîñòðàííûõ
öåííûõ áóìàã íà íàöèîíàëüíûé ðûíîê ïîñðåäñòâîì:
- àäìèíèñòðàòèâíûõ ìåòîäîâ, ðåãóëèðóÿ ýìèññèè èíî-
ñòðàííûõ áóìàã íà íàöèîíàëüíûé ðûíîê (óñòàíàâëèâàÿ ñî-
îòâåòñòâóþùèå êâîòû) è îïðåäåëÿÿ êàòåãîðèè ýìèòåíòîâ,
êîòîðûì ïðåäîñòàâëÿþòñÿ ïðàâà âûõîäà íà ýòîò ðûíîê;
- íàëîãîâûõ ìåòîäîâ, ââîäÿ ñïåöèàëüíûå íàëîãè íà ýìè-
òåíòîâ è èíâåñòîðîâ, ïðèîáðåòàþùèõ èíîñòðàííûå àêöèè
è îáëèãàöèè. Êàê ïðàâèëî, òàêèìè íàëîãàìè îáëàãàþòñÿ
ïðèêàç íå âûïîëíÿåòñÿ, òî åãî ñëåäóåò àííóëèðîâàòü). Â ïðè-
êàç êëèåíòà ìîãóò áûòü âêëþ÷åíû è äðóãèå ìîìåíòû: ïðàâî
áðîêåðà äåéñòâîâàòü ïî ñâîåìó óñìîòðåíèþ, òðåáîâàíèå
âûïîëíèòü çàêàç «òîëüêî â ïîëíîì îáúåìå», «öåíó íå ñíèæàòü,
íå ïîâûøàòü» è ò. ï. Òàêèì îáðàçîì, äåÿòåëüíîñòü ÀÐÊÀ ñòðî-
èòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ìåæäóíàðîäíûìè ïðàâèëàìè.
     Îïåðàöèÿìè ñ èíîñòðàííûìè öåííûìè áóìàãàìè çàíè-
ìàåòñÿ òàêæå ôèðìà «Ðîññèéñêèå áðîêåðû» (Ðîáðîê), ïðè-
ñòóïèâøàÿ â 1992 ã. ê îïåðàöèÿì íå òîëüêî ñ àêöèÿìè àìå-
ðèêàíñêèõ êîðïîðàöèé, íî è ñ êàçíà÷åéñêèìè îáÿçàòåëü-
ñòâàìè ÑØÀ. Êëèåíò âûáèðàåò èíòåðåñóþùèå åãî öåííûå
áóìàãè ïî ñïèñêó, îïëàòà — ïî êóðñó èõ íà Íüþ-Éîðêñêîé
ôîíäîâîé áèðæå (îïëàòà ïðîèçâîäèòñÿ â âàëþòå è ðóáëÿõ).
Àêòèâíî ðàáîòàþò ñ àêöèÿìè èíîñòðàííûõ ôèðì áðîêåðñ-
êèå êîìïàíèè «Ñîâëåêñ», «Ãðàíèêà» è äð. ×èñëî èõ ïîñòîÿí-
íî óâåëè÷èâàåòñÿ.
     Ïðîíèêíîâåíèå àêöèé èíîñòðàííûõ ôèðì íà ðîññèé-
ñêèå ôîíäîâûå áèðæè çàòðóäíåíî íåäîñòàòêîì îïåðàòèâíî-
èíôîðìàöèîííîé ñâÿçè ñ ôîíäîâûìè ðûíêàìè äðóãèõ
ñòðàí, íåóìåíèåì ïðàâèëüíî âûáèðàòü èíîñòðàííûå öåííûå
áóìàãè è äåéñòâîâàòü â êîíòàêòå ñ çàïàäíûìè ïðîôåññèîíà-
ëàìè. Ñðåäñòâà íà ïîêóïêó èíîñòðàííûõ öåííûõ áóìàã â Ðîñ-
ñèè èìåþòñÿ: â ñòðàíå â îáðàùåíèè íàõîäèòñÿ 20—25 ìëðä
äîëë. Ïðèîáðåòåíèå çàðóáåæíûõ ôîíäîâûõ öåííîñòåé —
îòòîê êàïèòàëà èç Ðîññèè. Åñëè îí ïðîèñõîäèò â ñîîòâåò-
ñòâèè ñ äåéñòâóþùèì çàêîíîäàòåëüñòâîì, òî îí ïðåäñòàâëÿ-
åò ñîáîé ëåãàëüíóþ, ñîîòâåòñòâóþùóþ ìèðîâîé ïðàêòèêå
ôîðìó âûâîçà êàïèòàëà.
     Âñå ãîñóäàðñòâà ðåãóëèðóþò ïîñòóïëåíèå èíîñòðàííûõ
öåííûõ áóìàã íà íàöèîíàëüíûé ðûíîê ïîñðåäñòâîì:
     - àäìèíèñòðàòèâíûõ ìåòîäîâ, ðåãóëèðóÿ ýìèññèè èíî-
ñòðàííûõ áóìàã íà íàöèîíàëüíûé ðûíîê (óñòàíàâëèâàÿ ñî-
îòâåòñòâóþùèå êâîòû) è îïðåäåëÿÿ êàòåãîðèè ýìèòåíòîâ,
êîòîðûì ïðåäîñòàâëÿþòñÿ ïðàâà âûõîäà íà ýòîò ðûíîê;
     - íàëîãîâûõ ìåòîäîâ, ââîäÿ ñïåöèàëüíûå íàëîãè íà ýìè-
òåíòîâ è èíâåñòîðîâ, ïðèîáðåòàþùèõ èíîñòðàííûå àêöèè
è îáëèãàöèè. Êàê ïðàâèëî, òàêèìè íàëîãàìè îáëàãàþòñÿ


                            17

Страницы