Финансовый менеджмент компаний. Сироткин В.Б. - 21 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

21
Отечественный бизнес обладает следующими особенностями:
юридически публичные компании фактически являются частными.
Наличие контрольного пакета акций позволяет рассматривать осталь-
ных инвесторов как лиц, чьи интересы можно игнорировать;
отсутствие эффективного рынка капиталов не позволяет получить
объективные оценки стоимости активов и обязательств компании с уче-
том рисков инвестирования;
деятельность компаний осуществляется не в пользу инвесторов, а в
интересах менеджмента или стратегического инвестора, который при-
сваивает себе существенную часть стоимости, созданной действующей
компанией. Отсутствие полноценного финансового рынка не позволя-
ет мелким акционерам, сбросив акции таких компаний, переключиться
на альтернативные финансовые активы и реализовать свои сбережения;
отсутствие традиций, рыночной культуры и согласия в обществе оп-
ределяет существенную сферу теневой экономики, принципы функци-
онирования которой не соответствуют концепциям современного фи-
нансового менеджмента;
государство преследует в основном фискальные цели для удержания
власти, игнорируя интересы труда и капитала.
Только сотрудничество и доверие между трудом, капиталом и госу-
дарством позволят реализовать на практике современную, а не фео-
дальную, как теперь, модель рыночной экономики.
1.5. Подходы к оценке стоимости активов
В практической деятельности менеджеров используют различные
виды стоимости: рыночную, оценочную, ликвидационную, залоговую,
инвестиционную (экономическую), балансовую. Каждый вид стоимос-
ти имеет свои положительные и отрицательные свойства. Например,
рыночная стоимость как цена установленная в процессе купли-прода-
жи при свободном волеизлиянии сторон сделки, может быть достовер-
но получена только после окончания сделки. Данные по оценочной
стоимости, применяемой в сделках с имуществом, для России сложно
получить из-за высокой конфиденциальности таких сделок. По оценоч-
ной стоимости существует широкий разброс в выборке данных.
Различают расчетные (прогнозные, плановые, нормативные и др.) и
фактические цены. Фактические цены – это рыночные цены (информация
по законченным сделкам). Расчетные цены используют для обоснования и
выбора управленческих решений. Финансовый менеджер осуществляет

Страницы