Финансовый менеджмент компаний. Сироткин В.Б. - 67 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

67
АНАЛИЗ СТОИМОСТИ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ
5. Требуемые инвестиции.
6. Остаточная стоимость капиталовложений.
ПЕРЕМЕННЫЕ И ПОСТОЯННЫЕ ИЗДЕРЖКИ
7. Переменные издержки.
8. Постоянные издержки.
9. Срок полезной службы оборудования.
Вероятностные распределения имеют место для каждого из этих факто-
ров, основанных на оценке руководством возможных результатов. Таким
образом, для каждого фактора рассчитан возможный результат соответ-
ственно вероятности его наступления. Поскольку вероятностные распре-
деления найдены, следующим шагом будет расчет нормы отдачи, которая
зависит от случайной комбинации только что рассмотренных девяти фак-
торов. Для иллюстрации процесса моделирования предположим, что фак-
тор "размера рынка" имеет следующее вероятностное распределение.
.де.сыт,акнырремзаР054005055006056007057
ьтсонтяореВ50,01,02,03,02,01,050,0
Модельные исходы находятся для каждого из восьми других факторов.
Первые четыре фактора (анализ рынка) дают нам информацию о ежегод-
ном объеме продаж; факторы 7 и 8 предоставляют данные о текущих и
постоянных издержках за год. В совокупности эти шесть факторов дают
нам возможность рассчитать прибыль за год. При комбинировании итого-
вых значений этих шести факторов и итоговых значений требуемых капи-
таловложений, срока полезной службы оборудования и остаточной сто-
имости проекта мы получаем достаточную информацию для расчета при-
были на произведенные капиталовложения для данных результатов. Таким
образом, компьютер имитирует итоговые значения для каждого из девяти
факторов, а затем на основании моделированных значений вычисляем от-
дачу от капиталовложения. Процесс по-
вторяется несколько раз: каждый раз мы
получаем комбинацию значений для де-
вяти факторов и прибыль на капиталов-
ложения для данной комбинации. Когда
проведено достаточное число испыта-
ний, норма отдачи может быть представ-
лена графически в виде частотного рас-
пределения, как показано на рис. 2.8.
Рис. 2.8
Норма прибыли
Вероятности
достижения нормы
прибыли

Страницы