Составители:
Рубрика:
65
2, 3 и 4, то мы получим следующие возможные комбинации рисковых
инвестиций.
EE, 1 E, 1, 2 E, 1, 2, 3 E, 1, 2, 3, 4
E
, 2
E
, 1, 3
E
, 1, 2, 4
E
, 3
E
, 1, 4
E
, 1, 3, 4
E
, 4
E
, 2, 3
E
, 2, 3, 4
E
, 2, 4
E
, 3, 4
Таким образом, возможны 16 комбинаций проектов с единственной
возможностью отклонения всех предложений при рассмотрении так,
что фирма останется только со своими существующими проектами (Е).
Математическое ожидание чистой текущей стоимости и стандартное
отклонение для каждой из этих комбинаций могут быть рассчитаны опи-
санным выше способом, а результаты затем могут быть представлены в
графическом виде.
Рис. 2.7 представляет собой ди-
аграмму рассеивания 16 возможных
комбинаций. Вертикальная ось – ма-
тематическое ожидание чистой те-
кущей стоимости. Каждая точка со-
ответствует одной комбинации. Все
вместе эти точки образуют множе-
ство возможных комбинаций инве-
стиционных предложений, приемле-
мых для фирмы.
Мы видим, что некоторые точки расположены выше других, так как
они представляют проекты с более высоким математическим ожидани-
ем чистой текущей стоимости и соответствующими стандартными от-
клонениями или с более низким стандартным отклонением и соответ-
ствующим математическим ожиданием чистой текущей стоимости, или
с более высоким математическим ожиданием, и с более низким стан-
дартным отклонением. Доминирующие точки расположены в правой
части графика. Четыре из них имеют специальное обозначение – ком-
бинации B, H, L и P. (Точка Е обозначает все существующие инвести-
ционные проекты.)
Отметим, что окончательно выбранная комбинация определяет но-
вое инвестиционное предложение (предложения), которое будет приня-
Чистая текущая стоимость
Стандартное отклонение
Р
L
H
B
E
Рис. 2.7
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 63
- 64
- 65
- 66
- 67
- …
- следующая ›
- последняя »
