Составители:
Рубрика:
155
Ñòàòüè áàëàíñà îòðàæàþò áóõãàëòåðñêóþ (áàëàíñîâóþ) ñòî-
èìîñòü. Ýòà ñòîèìîñòü ôèêñèðóåòñÿ íà ìîìåíò âîçíèêíîâåíèÿ
îáÿçàòåëüñòâà è àêòèâà è íå èìååò íè÷åãî îáùåãî ñ ðåàëüíîé
ðûíî÷íîé ñòîèìîñòüþ êîìïàíèè. Òåì íå ìåíåå ðûíîê àêöèé îò-
ðàæàåò ðûíî÷íóþ ñòîèìîñòü êàïèòàëà êîìïàíèè (ðûíî÷íàÿ öåíà
àêöèè, óìíîæåííàÿ íà êîëè÷åñòâî îáûêíîâåííûõ àêöèé), ïî êî-
òîðîé èíâåñòîðû ñóäÿò î öåëåñîîáðàçíîñòè èíâåñòèðîâàíèÿ â êîì-
ïàíèþ.
Ïðè àíàëèçå ôèíàíñîâ êîìïàíèè âàæíû ñëåäóþùèå ïîêàçàòåëè.
1. Êðåäèòíûé ðû÷àã (äîëãîâàÿ íàãðóçêà, Ä/Å) – ýòî îòíîøåíèå
äîëãîâîé íàãðóçêè (Ä) ê áàëàíñîâîé ñòîèìîñòè îáûêíîâåííûõ àê-
öèé (Å). Íàðàùèâàíèå äîëãà óâåëè÷èâàåò ïðèáûëü è ðåíòàáåëü-
íîñòü ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà, ïîñêîëüêó ïîçâîëÿåò ôèíàíñèðîâàòü
ðîñò ïðîäàæ áåç ïðèâëå÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíîãî ñîáñòâåííîãî êà-
ïèòàëà. Áîëåå òîãî, ïîñêîëüêó ïðîöåíòû ïî çàéìó ñïèñûâàþòñÿ
ñ ñåáåñòîèìîñòè, äëÿ àêöèîíåðîâ ñîçäàåòñÿ äîïîëíèòåëüíàÿ ñòî-
èìîñòü â ðàçìåðå íàëîãîâîé çàùèòû ïî ïðîöåíòíûì ïëàòåæàì.
2. Óðîâåíü ïîêðûòèÿ ïðîöåíòîâ (âàëîâàÿ ïðèáûëü/ïðîöåíòû).
Åñëè ýòîò ïîêàçàòåëü ñîñòàâëÿåò 4–5, òî êðåäèòîðû ïðåäîñòàâëÿ-
þò ôèðìå çàéìû, è îíà ìîæåò óâåëè÷èâàòü ðåíòàáåëüíîñòü ñîá-
ñòâåííîãî êàïèòàëà. Åñëè ýòîò êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ ìåíüøå
òðåõ, òî ïðè ñíèæåíèè ïðèáûëè, íàïðèìåð, èç-çà íåóäîâëåòâîðè-
òåëüíîé êîíúþíêòóðû íà ðûíêå (ñïàä), ôèðìà ìîæåò îêàçàòüñÿ
íåïëàòåæåñïîñîáíîé. Êðåäèòíûé äîãîâîð âêëþ÷àåò îãðàíè÷èâàþ-
Òàáëèöà 5
Áàëàíñ êîìïàíèè
Àêòèâû Ïàññèâû
Îáîðîòíûå àêòèâû:
äåíåæíûå ñðåäñòâà
çàïàñû
äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü
Îñíîâíûå ñðåäñòâà:
ìàòåðèàëüíûå àêòèâû
îñíîâíûå ôîíäû
íåìàòåðèàëüíûå àêòèâû
òîðãîâûå ìàðêè
ðåïóòàöèÿ
Òåêóùèå îáÿçàòåëüñòâà:
êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü
íà÷èñëåííûå íàëîãè
Äîëãîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà:
áàíêîâñêèå ññóäû
îáëèãàöèè
ïðèâèëåãèðîâàííûå àêöèè
Ñîáñòâåííûé êàïèòàë:
óñòàâíûé êàïèòàë
ðåçåðâû è ôîíä
íåðàñïðåäåëåííàÿ ïðèáûëü
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 153
- 154
- 155
- 156
- 157
- …
- следующая ›
- последняя »
