Составители:
Рубрика:
93
Ñîâîêóïíûé êàïèòàë ðîññèéñêèõ áàíêîâ â 2000 ã. ñîñòàâèë
6,2 ìëðä äîë., ÷òî ñðàâíèìî ñ êàïèòàëîì îäíîãî êðóïíîãî çà-
ïàäíîãî êîììåð÷åñêîãî áàíêà.  òî æå âðåìÿ ñîâîêóïíûå ñáåðå-
æåíèÿ íàñåëåíèÿ ñîñòàâëÿþò 31,5 % ÂÂÏ è 40 % âñåõ íàêîï-
ëåííûõ ñáåðåæåíèé â ñòðàíå, à âàëîâûå íàêîïëåíèÿ – 15,1 %.
Ïîòåíöèàë ñáåðåæåíèÿ ðåàëèçóåòñÿ òîëüêî íàïîëîâèíó.
2. Ïîääåðæêà ïðèîðèòåòíûõ íàïðàâëåíèé ðîñòà ÷åðåç ãîñó-
äàðñòâåííûå èíâåñòèöèîííûå áàíêè.
Ñóùåñòâóþò äâà âèäà ðåàëèçàöèè ýòîãî ìåõàíèçìà:
– èíâåñòèöèîííûå áàíêè ïîëó÷àþò ìîíîïîëüíûå ïðàâà íà èñïîëü-
çîâàíèå äåøåâûõ äåíåæíûõ ðåñóðñîâ. Íàïðèìåð, ñáåðåæåíèÿ íàñåëå-
íèÿ ðàñïðåäåëÿþòñÿ ìåæäó ýòèìè áàíêàìè. Èëè ýòî ìîãóò áûòü äîá-
ðîâîëüíî-ïðèíóäèòåëüíûå çàéìû ïóòåì ðàçìåùåíèÿ ãîñóäàðñòâåííûõ
öåííûõ áóìàã, ïðèíèìàåìûõ â êà÷åñòâå îáåñïå÷åíèÿ êîììåð÷åñêèìè
áàíêàìè. Ãëàâíîå â ýòîé ìîäåëè, ÷òîáû ãîñóäàðñòâî îáåñïå÷èëî ìîíî-
ïîëüíî íèçêóþ öåíó íà ïðèâëåêàåìûå äåíåæíûå ðåñóðñû. Íàïðèìåð,
â ßïîíèè ìàêñèìàëüíûé ïðîöåíò ïî äåïîçèòàì íàñåëåíèÿ 2 %;
– èíâåñòèöèîííûå áàíêè ðåôèíàíñèðóþòñÿ íåïîñðåäñòâåííî ýìèñ-
ñèîííûì öåíòðîì ñòðàíû. Òàêîé ìåõàíèçì ñóùåñòâóåò â Êèòàå è
Èíäèè, ãäå ãîñóäàðñòâåííûå áàíêè ðàçâèòèÿ ïîëó÷àþò ðåñóðñû îò
öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Îñóùåñòâëÿåòñÿ ãåíåðèðîâàíèå èíâåñòèöèé çà
ñ÷åò óïðàâëÿåìîé êðåäèòíîé ýìèññèè.
Òàêàÿ ìîäåëü èìååò ïðåèìóùåñòâî íàðàùèâàòü èíâåñòèöèè íå-
çàâèñèìî îò îáúåìîâ ñáåðåæåíèé äàæå ïðè îòñóòñòâèè ðûíî÷íîé
èíôðàñòðóêòóðû, îáñëóæèâàþùåé èíâåñòèöèîííûå ïðîöåññû (ñòðà-
õîâàíèå, àóäèò è äð.). Äëÿ ñòðàí ñ íèçêèì óðîâíåì ñáåðåæåíèé è
íåðàçâèòîé ðûíî÷íîé èíôðàñòðóêòóðîé òàêàÿ ìîäåëü ãåíåðàöèè
èíâåñòèöèé îñòàåòñÿ åäèíñòâåííîé, ñïîñîáíîé îáåñïå÷èòü ïðîðûâ
êîíêóðåíòîñïîñîáíûõ ïðîèçâîäñòâ íà ìèðîâîé ðûíîê.
Íåäîñòàòîê ìîäåëè – âûñîêèé ðèñê ïðèíÿòèÿ íåýôôåêòèâíûõ ðå-
øåíèé, ïðîâîöèðóþùèõ èíôëÿöèþ, â òîì ÷èñëå ñèñòåìíûé ðèñê
íåâåðíîãî âûáîðà ïðèîðèòåòîâ èíâåñòèðîâàíèÿ.
Îáû÷íî âûñòðàèâàþò äâóõóðîâíåâóþ ñèñòåìó èíâåñòèöèîííûõ áàí-
êîâ: íàöèîíàëüíûé áàíê ðàçâèòèÿ – ñïåöèàëèçèðîâàííûå è ôóíêöè-
îíàëüíûå áàíêè ðàçâèòèÿ.
3. Ìîäåëü ôîíäîâîãî ðûíêà.
Ïðåèìóùåñòâî ìîäåëè – ïðÿìàÿ ñâÿçü ìåæäó èíâåñòîðîì è îáúåê-
òîì èíâåñòèðîâàíèÿ, ÷òî ìèíèìèçèðóåò òðàíñàêöèîííûå èçäåðæêè,
íî è âîçëàãàåò íà èíâåñòîðà âåñü ðèñê ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé.
Íåäîñòàòîê ìîäåëè – íàëè÷èå áîëüøîãî îáúåìà ñáåðåæåíèé, ôîð-
ìèðóþùèõ ðåñóðñíóþ îñíîâó ðûíêà. Ïðè îãðàíè÷åííûõ îáúåìàõ
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 91
- 92
- 93
- 94
- 95
- …
- следующая ›
- последняя »
