Составители:
Рубрика:
52
Таким же образом осуществляется и форвардная продажа валюты.
Одним из видов форвардных операций являются сделки своп. Своп
предполагает покупку валюты на условиях спот (по текущему курсу) с
одновременной форвардной продажей этой же валюты (или продажу на
условиях спот с форвардной покупкой).
Если форвардная сделка не является частью свопа, то она считается
сделкой аутрайт – простой форвардной сделкой.
Форвардная сделка аутрайт заключается с целью спекуляции или хед-
жирования.
Возможность прогнозирования валютного курса при заключении сдел-
ки устраняет риск потерь от неблагоприятного изменения валютного
курса и таким образом является средством хеджирования валютного
риска при проведении экспортно-импортных операций.
Спекулянты, продавая и покупая срочные контракты в надежде на
то, что курс спот на дату исполнения форвардного контракта будет от-
личаться от курса согласованного при заключении контракта, реализу-
ют свое стремление к получению прибыли. Если спекулянт ожидает,
что курс спот в какой-то день будет ниже форвардного, то он будет
продавать форвардные контракты в надежде на то, что с наступлением
этого дня он сможет купить валюту на условиях спот по более низкой
цене, чем цена продажи форвардных контрактов. Таким образом, в ре-
зультате исполнения обязательств по форвардному контракту он полу-
чит прибыль. Покупатель такого форвардного контракта, выполняя обя-
зательства и приобретая валюту по курсу выше, чем курс спот, терпит
убыток. Аналогично, спекулянт, ожидающий, что наличный курс будет
выше форвардного, будет покупать форвардные контракты в надежде про-
дать приобретенную валюту по более высокой цене на наличном рынке.
Премии и скидки
Если форвардный валютный курс выше курса спот, то о валюте гово-
рят, что она котируется с премией. Например, если наличный курс фунта
стерлингов по отношению к доллару США составляет 1 ф. ст.=1,40 дол., а
форвардный курс на 6 месяцев – 1 ф. ст.=1,45 дол., то о фунте говорят,
что по отношению к доллару он идет с премией.
Когда форвардный курс ниже наличного, то валюта идет со скид-
кой (дисконтом). При наличном курсе 1 ф. ст.=1,4 дол. и форвард-
ном – 1 ф. ст.=1,35 дол., то фунт идет к доллару со скидкой (соответ-
ственно доллар по отношению к фунту идет с премией).
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 50
- 51
- 52
- 53
- 54
- …
- следующая ›
- последняя »
