Составители:
Рубрика:
54
Фунты стерлингов Доллары США
Выплачивает основную сумму Выплачивает сумму долга
долга 800000 ф.ст. и проценты в 1 млн дол. США плюс 75000 дол.
40000 ф.ст.
Выплачивает клиенту Получает от клиента
сумму в фунтах 1 млн дол.
Сумма, выплачиваемая клиенту в фунтах, должна учитывать про-
центные платежи. Из 800000 ф.ст. должно быть вычтено превышение про-
центных платежей по долларовому займу над процентами, полученными
от предоставления стерлингового кредита. Для перевода 75000 дол. в фун-
ты следует определить приблизительный форвардный валютный курс
по формуле:
Приблизительный Курс
форвардный курс спот
Процентная ставка Процентная ставка
Число дней
для доллара для фунтов
Курс
до исполнения.
спот
100 365
контракта
=+
−
+××
×
В нашем примере расчет по формуле даст курс 1 ф.ст.=1,2812 ½ ф.ст.
При переводе по этому курсу 75000 дол. превращаются в 58536 ф.ст., а
нетто процентные выплаты банка составят 18536 ф. ст. Эти чистые про-
центы надо вычесть из 800000 ф.ст. Банк произведет обмен 781464 ф.ст.
на 1 млн дол.США. Шеститимесячный форвардный курс на дату заклю-
чения контракта составит 1000000: 781464 = 1,2796 ½. Фунт стерлин-
гов идет с премией 296 ½ пунктов, что составляет 2,96 ½ цента за
доллар США. По годовой процентной ставке премия составит 4,98%.
Если эту ставку сложить с процентной ставкой по стерлинговым депо-
зитам, то чистый результат составит 14,98% годовых.
Таким образом, нет большой разницы в размере прибыли от раз-
мещения средств в долларовый депозит или покупки фунтов на ус-
ловиях спот с их одновременной форвардной продажей и инвестиро-
ванием на период между покупкой и продажей. Форвардная премия
за фунты компенсирует процентную разницу между долларовыми и
стерлинговыми депозитами. Обеспечивается паритет процентных
ставок.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 52
- 53
- 54
- 55
- 56
- …
- следующая ›
- последняя »
