Международный финансовый менеджмент. Сироткин В.Б. - 58 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

58
международных процентных ставок, рассчитанных по паритету процен-
тных ставок. Анализ перечисленных макроэкономических факторов по-
зволяет судить о том, недооценена или переоценена национальная ва-
люта относительно других валют и прогнозировать тенденции измене-
ния в обменных курсах.
Приведенные рассуждения справедливы для открытых экономик, глу-
боко интегрированных в мировое хозяйство.
Валютные фьючерсы
А. Организация торговли валютными фьючерсами
Финансовый фьючерсный контракт предоставляет право и обязатель-
ство купить или продать актив в установленный срок в будущем на
условиях, согласованных на дату заключения контракта. Валютные фью-
черсы заключаются на обмен валют в будущем по курсу, зафиксирован-
ному в настоящий момент. Компания, покупая контракт, открывает длин-
ную позицию, дающую ей право на приобретение иностранной валюты
на определенную сумму в установленный срок по курсу, установленно-
му на дату составления контракта. В дальнейшем компания может про-
дать контракт, закрыв позицию.
Финансовые фьючерсы – инструменты высокой степени стандарти-
зации. Это их свойство облегчает заключение сделок, расширяет число
продавцов и покупателей и делает такие контракты высоколиквидны-
ми. Достаточное количество контрактов каждого вида создает предпо-
сылки торговли ими на бирже. Крупнейшими центрами торговли фи-
нансовыми фьючерсами являются биржа в Чикаго и Лондонская между-
народная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE).
На LIFFF торгуют валютными фьючерсами на фунт стерлингов, не-
мецкую марку, иену и швейцарский франк по отношению к курсу дол-
лара США. Контракты здесь имеют всего четыре срока исполнения в
течение года: март, июнь, сентябрь, декабрь. Сумма контракта стандар-
тная – 25000 ф.ст. Надзор за деятельностью биржи осуществляет Банк
Англии и Совет биржи.
Международная торговая расчетная палата (ICCH), основанная глав-
ными банками Англии, является независимой организацией. Она вы-
полняет две основные функции. Во-первых, регулирует, подтверждает
и регистрирует все сделки, заключенные на бирже. Во-вторых, прини-
мает на себя функции второй стороны по каждой фьючерсной позиции.
Как только два члена биржи заключили между собой фьючерсный кон-

Страницы