Составители:
Рубрика:
40
Решение.
PV
А
=100, PV
Б
=50, Выигрыш = +25, PV
АБ
=175.
Издержки = 65–50=15 млн у.е.
Акционеры компании Б получили на 15 млн у.е. больше, чем рыноч-
ная цена их компании.
Акционеры А получают:
NVP=(175–65) –100=10 млн у.е.
Тот же результат можно получить, если из общего выигрыша вы-
честь ту часть, которую получили акционеры компании Б:
25–15=10 млн у.е.
Но если объявление о предстоящем слиянии приведет к росту сто-
имости акций с 50 до 65 млн у.е., то рыночная стоимость возрастет на
10 млн у.е.
Пример 2.
Перед объявлением о слиянии у компаний А и Б существуют следу-
ющие показатели:
Таблица 9
Показатели компании
Компания А планирует уплатить в денежной форме 12 млн у.е. за
компанию Б.
Определить издержки для случая, представленного в табл. 9, и для
случая, когда курс акций компании Б поднялся на 2 у.е. под воздействи-
ем слухов о выгодном слиянии.
Решение.
Издержки = (12–9)+(9–9)=3 млн у.е.
Под влиянием слухов рыночная стоимость компании Б окажется на
2×0,6=1,2 млн у.е. выше ее приведенной стоимости.
Издержки = (12–9)+(10,2–9)=4,2 млн у.е.
Пример 3.
Значения финансовых показателей компаний А и Б приведены в табл. 10.
илетазакоПАБ
.е.у,иицкайондоанецяанчоныР5751
.тшнлм,йицкаовтсечилоК16,0
.е.унлм,иинапмокьтсомиотсяанчоныР579
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 38
- 39
- 40
- 41
- 42
- …
- следующая ›
- последняя »
