Составители:
Рубрика:
12
Пример 1. Компания Х инвестировала 1000 у. е. в активы в начале 1-го
периода. Каждый год после этого она получает 100 у. е. чистой опера-
ционной прибыли за вычетом налогов. Рентабельность инвестиций со-
ставляет 10 %. Средневзвешенные затраты на капитал – 8 %. Опреде-
лим стоимость компании.
Экономическая прибыль = 1000 (0,1–0,08) = 20 у. е.
Приведенная экономическая стоимость по формуле бессрочного ан-
нуитета составляет 20/0,08 = 250 у. е.
Стоимость компании – 1250 у. е. Ту же величину получим, если про-
дисконтируем свободный денежный поток компании 100/0,08 = 1250 у.е.
Таблица 3
Расчет стоимости капитала компании
В табл. 3 приведен пример расчета стоимости капитала методом эко-
номической прибыли.
доГ
яаксечимонокЭ
,ьлыбирп
.е.унлм
йынтноксиД
ьлетижонм
%01екватсирп
яаннедевирП
с-онокэьтсомиот
,илыбирпйоксечим
.е.унлм
0002
1002
2002
3002
4002
5002
6002
7002
8002
9002
151
761
971
291
602
122
732
452
372
392
1909,0
4628,0
3157,0
0386,0
9026,0
5465,0
2315,0
5664,0
1424,0
5583,0
731
831
531
131
821
421
121
811
511
211
ьтсомиотсяаннелдорП03135583,07021
илыбирпйоксечимонокэьтсомиотсяаннедевирП5642
)адоголачанан(латипакйыннаворитсевнИ9461
итсоньлетяедйонвонсоьтсомиотС5114
ьтсоньлетяедюунвонсоенвйицитсевниьтсомиотС702
икнецоаткеъбоьтсомиотсяанпуковоС2234
втсьлетазябохывоглодьтсомиотс:суниМ065–
йицкаьтсомиотС2673
.е.у,юицкаанетечсарвалатипакогонреноицкаьтсомиотC2714
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 10
- 11
- 12
- 13
- 14
- …
- следующая ›
- последняя »
