Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 127 стр.

                                                                     127

               ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА

     Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов:
год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т. п.
     Процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей
последовательности:
      - прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;
      - прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;
      - расчёт чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпе-
риодам;
      - определение совокупной потребности в краткосрочном финанси-
ровании в разрезе подпериодов.
     Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объём воз-
можных денежных поступлений. На практике большинство предприятий
отслеживает средний период времени, который требуется покупателям
для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, можно рассчитать, какая
часть выручки за реализацию продукции поступит в том же полупериоде,
а какая в следующем. Далее с помощью балансового метода цепным спо-
собом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской за-
долженности. Базовое уравнение имеет вид:
                          ДЗн + ВР = ДЗк + ДП,                     (7.9)
где ДЗн – дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпе-
риода; ДЗк – дебиторская задолженность за товары и услуги; ВР – выручка
от реализации за подпериод; ДП – денежные поступления в данном под-
периоде.
     На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основ-
ным его составным элементом является погашение кредиторской задол-
женности. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» креди-
торской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом
случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного
финансирования.
     При использовании подобной системы отсроченная кредиторская
задолженность становится довольно дорогостоящим источником финан-
сирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скид-
ки.
     Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих:
путём сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат
рассчитывается чистый денежный поток.