Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 128 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

128
На четвёртом этапе рассчитывается совокупная потребность в
краткосрочном финансировании. Смысл этого заключается в определении
размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необ-
ходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ДЕНЕЖНЫХ
СРЕДСТВ
Различные виды текущих активов обладают различной ликвидно-
стью, под которой понимают временной период, необходимый для кон-
вертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению
этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная лик-
видность.
С позиции теории инвестирования денежные средства представляют
собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные
ценности. Поэтому к ним применимы общие требования.
1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения те-
кущих расчётов.
2. Необходимы определённые денежные средства для покрытия не-
предвиденных расходов.
3. Целесообразно иметь определённую величину свободных денеж-
ных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расшире-
ния деятельности.
То есть, к денежным средствам могут быть
применимы модели, раз-
работанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизиро-
вать величину денежных средств.
Существуют различные модели оптимизации величины денежных
средств: модель Баумоля, модель Миллера-Орра, Модель Стоуна, имита-
ционное моделирование по методу Монте-Карло.
Модель Баумоля. Предполагается, что предприятие начинает рабо-
тать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных
средств и затем постоянно расходует их в течении некоторого периода
времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг пред-
приятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас
денежных средств истощается, т. е. становится
равным нулю или достига-
ет некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продаёт часть
ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до перво-
начальной величины (рис. 7.10). 
128

     На четвёртом этапе рассчитывается совокупная потребность в
краткосрочном финансировании. Смысл этого заключается в определении
размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необ-
ходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока.

        ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ДЕНЕЖНЫХ
                       СРЕДСТВ

      Различные виды текущих активов обладают различной ликвидно-
стью, под которой понимают временной период, необходимый для кон-
вертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению
этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная лик-
видность.
      С позиции теории инвестирования денежные средства представляют
собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные
ценности. Поэтому к ним применимы общие требования.
      1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения те-
кущих расчётов.
      2. Необходимы определённые денежные средства для покрытия не-
предвиденных расходов.
      3. Целесообразно иметь определённую величину свободных денеж-
ных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расшире-
ния деятельности.
      То есть, к денежным средствам могут быть применимы модели, раз-
работанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизиро-
вать величину денежных средств.
      Существуют различные модели оптимизации величины денежных
средств: модель Баумоля, модель Миллера-Орра, Модель Стоуна, имита-
ционное моделирование по методу Монте-Карло.
      Модель Баумоля. Предполагается, что предприятие начинает рабо-
тать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных
средств и затем постоянно расходует их в течении некоторого периода
времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг пред-
приятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас
денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достига-
ет некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продаёт часть
ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до перво-
начальной величины (рис. 7.10).

Страницы