Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Травкин А.А - 150 стр.

ëèùíûõ èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ.
     Êîíöåïöèÿ ó÷èòûâàåò ïðèìåíÿåìîå â ìèðîâîé ïðàêòè-
êå áîëüøîå ìíîãîîáðàçèå ìîäåëåé è ôîðì âçàèìîäåéñòâèÿ
ó÷àñòíèêîâ ïåðâè÷íîãî è âòîðè÷íîãî ðûíêà èïîòå÷íûõ êðå-
äèòîâ. Íà ïåðâè÷íîì ðûíêå âçàèìîäåéñòâóþò êðåäèòîðû è
çàåìùèêè (âûäà÷à è îáñëóæèâàíèå èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ), à
íà âòîðè÷íîì ðûíêå — êðåäèòîðû è èíâåñòîðû, îñóùåñòâ-
ëÿþùèå ôóíêöèþ ðåôèíàíñèðîâàíèÿ êðåäèòîðîâ.
     Îáåñïå÷åíèå ôèíàíñîâûìè ðåñóðñàìè äîëãîñðî÷íûõ
êðåäèòîâ äëÿ íàñåëåíèÿ âîçìîæíî êàê çà ñ÷åò ñðåäñòâ, ïðè-
âëåêàåìûõ êðåäèòîðàìè ñàìîñòîÿòåëüíî íà ïåðâè÷íîì ðûí-
êå (îäíîóðîâíåâàÿ ñèñòåìà èïîòå÷íîãî æèëèùíîãî êðåäèòî-
âàíèÿ), òàê è çà ñ÷åò ñðåäñòâ, ïðèâëåêàåìûõ íà âòîðè÷íîì
ðûíêå ÷åðåç ñïåöèàëèçèðîâàííûõ îïåðàòîðîâ (äâóõóðîâíå-
âàÿ ñèñòåìà èïîòå÷íîãî æèëèùíîãî êðåäèòîâàíèÿ).
    Ðåôèíàíñèðîâàíèå êðåäèòîðîâ ÷åðåç ñèñòåìó
êîëëåêòèâíûõ èíâåñòèöèé
     Â Ðîññèè äåéñòâóþùèìè ôîðìàìè îñóùåñòâëåíèÿ êîë-
ëåêòèâíûõ èíâåñòèöèé ÿâëÿþòñÿ îáùèå ôîíäû áàíêîâñêîãî
óïðàâëåíèÿ è ïàåâûå èíâåñòèöèîííûå ôîíäû.
     Â ýòèõ ôîíäàõ ìîãóò ðàçìåùàòüñÿ ñðåäñòâà ïåíñèîííûõ
ôîíäîâ, ïðåäïðèÿòèé è íàñåëåíèÿ, à òàêæå äåíåæíûå ñðåäñòâà
èíûõ èíâåñòîðîâ, çàèíòåðåñîâàííûõ â ðàçâèòèè äîëãîñðî÷-
íîãî èïîòå÷íîãî æèëèùíîãî êðåäèòîâàíèÿ â ñâîåì ðåãèîíå.
     Âîçìîæíà îðãàíèçàöèÿ ñïåöèàëèçèðîâàííûõ ôîíäîâ,
äåíåæíûå ñðåäñòâà êîòîðûõ áóäóò íàïðàâëåíû èñêëþ÷èòåëü-
íî íà ïðèîáðåòåíèå çàêëàäíûõ.
     Ïðåèìóùåñòâîì ýòîé ìîäåëè ÿâëÿåòñÿ ôîðìèðîâàíèå â
ðåãèîíå ðûíêà çàêëàäíûõ è íà ýòîé îñíîâå — ñàìîäîñòàòî÷-
íîé ñèñòåìû ðåôèíàíñèðîâàíèÿ è àêòèâíîãî âîâëå÷åíèÿ
êðåäèòíûõ îðãàíèçàöèé ðåãèîíà â äîëãîñðî÷íîå èïîòå÷íîå
æèëèùíîå êðåäèòîâàíèå.
     Ïðåäëàãàåòñÿ ñëåäóþùèé ìåõàíèçì ðåôèíàíñèðîâàíèÿ:
     1) êðåäèòîð âûäàåò èïîòå÷íûé êðåäèò. Îôîðìëÿåòñÿ
çàêëàäíàÿ, êîòîðàÿ ïåðåõîäèò êðåäèòîðó ñ ñîîòâåòñòâóþùåé
ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèåé ïðàâ íà íåäâèæèìîå èìóùå-
ñòâî è ñäåëîê ñ íèì;

                           150