Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 67 стр.

                                    67

     3. риск по срочным валютным сделкам.
  Кроме того, риски бывают открытие и закрытые. Открытие риски слабо
поддаются предупреждению и минимизации, закрытые же, наоборот, дают для
этого хорошие возможности.


Тема 10 «Риски на финансовых рынках»

                                 Введение

  Финансовые рынки – совокупность рыночных институтов, обеспечивающих
распределение рыночных средств от собственников к заемщикам. ЭС России –
открытая ЭС, следовательно, рассматривать финансовые потоки необходимо с
учетов экспортно-импотрных операций и международных финансовых
операций.
  Финансовая система России сложилась в 1994 году: образование
двухуровневой системы (Центральный банк и коммерческие банки),
активизация коммерческих банков.
  В разделе 9 мы отметили, что развитие банковской системы влечет за собой
снижение инвестиционного риска и повышение покупательной способности
потребителей. Но банки являются лишь элементами финансовой системы,
которая имеет свои особенности функционирования.

                               Текст лекции

                         Риск процентных ставок.

  Как отмечалось в разделе 2, риск процентных ставок возникает вследствие
постоянных изменений конъюнктуры рынка капитала. Возможна такая
ситуация, когда банк будет вынужден финансировать долгосрочные кредитные
проекты по ставке привлечения большей, чем процент по краткосрочному
кредитному договору, т.е. себе в убыток. Банки всегда принимают на себя
определенный риск процентных ставок. Другое дело, что уровень этого риска
должен быть обоснованным. Для оценки уровня риска необходимо
использование соответствующих методов.
  Другим методом исчисления риска процентных ставок является анализ
дюрации (duration analysis), который включает в себя сравнение длительности
банковских активов с длительностью банковских обязательств.
  В очень простой форме анализ длительности может быть проиллюстрирован
следующим примером. Предположим, что длительность активов равна 5 годам,
в то время как длительность обязательств - три года. При росте процентной
ставки на 5 процентных пунктов, рыночная стоимость банковских активов
упадет на 25% (поскольку недополученная прибыль составит 5% ґ 5), а
рыночная стоимость обязательств упадет на 15% (5% ґ 3). Чистый эффект на
собственный капитал банка (рыночная стоимость активов минус рыночная