Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 71 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ДВФУ | Владивосток

Составители: 

Рубрика: 

71
Последнее является наиболее дорогим продуктом, поэтому большинство
участников финансовых рынков для управления рисками, снижения
неопределенности, выявления закономерностей изменения цен прибегают к
помощи программ технического анализа – искусство чтения и прогнозирования
графика (см. подробнее курс «Анализ финансовых рынков», Воеводина Н.В.,
www..forex.vl.ru
)
Тема 11 «Управление финансовым портфелем»
Введение
В настоящем разделе рассмотрим вопросы связанные с расчетом ожидаемой
доходности и риска портфеля.
Портфель – это набор финансовых активов, которыми располагает инвестор.
В него могут входить инструменты разных видов: ценные бумаги, производные
финансовые инструменты, недвижимость, валюты и другое. Главная цель
формирования портфель состоит в стремлении получить требуемый уровень
ожидаемого дохода при низком уровне ожидаемого риска.
Количественная оценка доходности портфеля
Оптимальный финансовый портфель достигается следующими способами:
• за счет диверсификации портфеля (распределение средств между
активами);
• тщательный подбор финансовых инструментов.
Любой актив обладает своей ожидаемой доходностью. Ожидаемая
доходность определяется как взвешенная ожидаемая доходность входящих в
него активов. Доходность портфеля рассчитывается по формуле:
Е(r
p
) = E(r
1
)Q
1
+ E(r
2
)Q
2
+…. + Е(r
n
)Q
n
,
где Q
n
- удельный вес актива в портфеле;
E(r
n
) - ожидаемая доходность актива.
Удельный вес актива в портфеле рассчитывается по формуле:
портфелявсегостоимость
активагоiстоимость
Qi
⋅⋅
⋅
−
⋅
= ;
Пример расчета доходности портфеля.
Портфель состоит из активов «А» и «В»: Е(r
a
) = 15%; Е(r
в
) = 10%
Е(r
p
) - ?
P
a
=300 т.р. p
B
=700 т. р.
P
p
= P
A
+P
B
= 1 млн. руб.
Q
A
р
А
Р
Р
= 0,3; Q
B
р
В
Р
Р
= 0,7 
                                           71

  Последнее является наиболее дорогим продуктом, поэтому большинство
участников финансовых рынков для управления рисками, снижения
неопределенности, выявления закономерностей изменения цен прибегают к
помощи программ технического анализа – искусство чтения и прогнозирования
графика (см. подробнее курс «Анализ финансовых рынков», Воеводина Н.В.,
www..forex.vl.ru )


Тема 11 «Управление финансовым портфелем»

                                      Введение

  В настоящем разделе рассмотрим вопросы связанные с расчетом ожидаемой
доходности и риска портфеля.
  Портфель – это набор финансовых активов, которыми располагает инвестор.
В него могут входить инструменты разных видов: ценные бумаги, производные
финансовые инструменты, недвижимость, валюты и другое. Главная цель
формирования портфель состоит в стремлении получить требуемый уровень
ожидаемого дохода при низком уровне ожидаемого риска.

                 Количественная оценка доходности портфеля

  Оптимальный финансовый портфель достигается следующими способами:
     • за счет диверсификации портфеля (распределение средств между
        активами);
     • тщательный подбор финансовых инструментов.
  Любой актив обладает своей ожидаемой доходностью. Ожидаемая
доходность определяется как взвешенная ожидаемая доходность входящих в
него активов. Доходность портфеля рассчитывается по формуле:
                     Е(rp) = E(r1)Q1 + E(r2)Q2 +…. + Е(rn)Qn ,
  где Qn - удельный вес актива в портфеле;
  E(rn) - ожидаемая доходность актива.

  Удельный вес актива в портфеле рассчитывается по формуле:
                                  стоимость ⋅ i − го ⋅ актива
                          Qi =                                ;
                                 стоимость ⋅ всего ⋅ портфеля
  Пример расчета доходности портфеля.
  Портфель состоит из активов «А» и «В»: Е(ra) = 15%; Е(rв) = 10%
  Е(rp) - ?
  Pa =300 т.р.        pB =700 т. р.
  Pp = PA +PB = 1 млн. руб.

       РА          Р
  QA      = 0,3; QB В = 0,7
       Рр          Рр

Страницы