Оценка и реструктуризация финансовых институтов. Задорин В.И. - 45 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбУУиЭ | Магадан

Составители: 

Рубрика: 

45
различаться в зависимости от того, является продажа срочной или она происходит в обычном порядке. В
последнем случае ликвидационная стоимость будет близка к реальной рыночной стоимости за вычетом
затрат.
2.4. Эволюция теории оценки стоимости бизнеса
История свидетельствует о том, что часть положений теории оценки стоимости бизнеса (банка) была
предложена и разработана регулирующими органами и получила признание. Другая часть стала
распространяться вследствие конкретных решений в судах на основе свидетельств экспертов. Третья часть
зарождалась в недрах бухгалтерского учета, и, в конечном счете, все они были обобщены в результате
усилий теоретиков в области оценки. Наибольшее число методов оценки развивалось и возникло в
рыночной среде, в процессе практических переговоров между покупателями, продавцами и
андеррайтерами.
Необходимость проведения оценки рыночной стоимости зафиксирована в законах Российской
Федерации. Например, в соответствии с Законом «Об акционерных обществах» (2002 г.)
предусматривается проведение оценки рыночной стоимости акционерного капитала независимыми оцен-
щиками. Эта процедура предусмотрена при дополнительной эмиссии, выкупе акций. Согласно ст. 18
Федерального закона «О реструктуризации кредитных организаций» от 8 июля 1999 г. № 144-ФЗ (с
послед. изменениями. и дополнениями.) при выставлении активов коммерческих банков на продажу или
при переводе (ст. 20 Закона) необходимо проводить оценку их стоимости. В ст. 19 Закона указано, что при
продаже бизнеса кредитной организации допускается продажа структурных, в том числе обособленных,
единиц, а также функциональных подразделений. Оценка бизнеса кредитной организации, выставленного
агентством на продажу, осуществляется независимым оценщиком. Таким образом, законодательство
России допускает проведение оценки, при этом в законах уточняется, что речь идет о рыночной оценке.
2.5. Оценка рыночной стоимости банка, рейтинг, оценка финансовой устойчивости, аудит
На практике оценка рыночной стоимости банка иногда подменяется рейтинговой оценкой, а также
оценкой финансовой устойчивости кредитной организации кредиторами, органом надзора либо на основе
аудиторской проверки. Но следует подчеркнуть, что во всех перечисленных случаях речь идет не об
оценке рыночной стоимости, а о подробном анализе финансовой устойчивости кредитных организаций,
который проводится на базе данных баланса и другой информации, не учитывающей факторы времени и
риска.
Рыночная стоимость представляет собой внутренний потенциал оцениваемого банка, его
подразделений или активов относительно возможности генерирования дохода или прибыли с учетом
факторов времени и риска. В то же время нельзя забывать о нематериальных активах, таких, как
репутация, наличие лицензий, устойчивых связей с клиентами и др. Подчеркнем, что все другие виды
оценки, кроме рыночной, не учитывают стоимость этих неосязаемых (нематериальных) активов. В
зависимости от цели проведения оценки могут использоваться различные виды стоимости, которые
рассмотрены выше.
В некоторых случаях может проводиться оценка, например, финансовой устойчивости банка на основе
балансовой стоимости активов и обязательств. При рейтинговой оценке кредитных организаций
используются балансовые данные и внутренняя информация, с помощью которой определяются качество
активов, ликвидность, прибыльность, достаточность капитала с учетом риска и качества активов, а также
качество управления — менеджмент. При аудиторской проверке оцениваются соблюдение требований

Страницы