Экономическая оценка инвестиций. Заводина А.В. - 8 стр.

UptoLike

Составители: 

Рубрика: 

8
Финансовое положение,
потребности, особенности
характера
Монетарная,
финансовая
ситуация, условия
протекания
деловой
активности
Цели
инвестирова
ния
Инвестор
Управление
портфелем
Анализ
инвестиционных
проектов
Анализ перспективных
рисков и доходов от
инвестиций
Формирование
альтернативных
эффективных портфелей и
выбор наиболее
приемлемого с точки
зрения достижения целей
инвестирования
Задачи формирования
портфеля, уровень риска
и доходности
Рис. 1.2 Планирование инвестиций в ценные бумаги.
В целом желание инвестировать определяется воздействием двух факторов:
доходом от инвестиций;
уровнем риска, связанного с инвестициями.
Доход от инвестиций - это абсолютное увеличение богатства в денежном выражении в
результате реализации инвестиционного проекта.
Для сравнения альтернативных инвестиционных предложений используется
относительный показатель доходанорма доходности.
Норма доходности за некоторый период t определяется выражением:
r
(V V ) CF
V
EBt
B
=
+
,
где
V
E
, V
B
стоимость актива соответственно в конце и начале
рассматриваемого периода;
CF - ежегодный приток реальных денег.
Связанный с инвестициями риск принято делить на несколько видов.
а)
Систематический риск - это риск, обусловленный протекающими в обществе
экономическими, социальными и политическими процессами. Инвестор не может влиять на
уровень этого риска.
Этот вид риска включает:
риск, связанный с инфляцией;
риск, связанный с изменением ставки процента;
риск, связанный с нестабильностью рынка капитала.
б)
Несистематический рискэто риск, зависящий от действий самого инвестора
(фирмы). Он включает:
риск, связанный с ведением деловой активности (риск бизнеса);
финансовый риск, обусловленный использованием заемных средств.
                                                  8

                                      Финансовое положение,
                      Инвестор       потребности, особенности
                                            характера


                                       Задачи формирования
                         Цели
                    инвестирования
                                     портфеля, уровень риска
                                           и доходности


                                           Формирование             Монетарная,
                                          альтернативных             финансовая
                      Управление
                                     эффективных портфелей и      ситуация, условия
                      портфелем           выбор наиболее             протекания
                                        приемлемого с точки            деловой
                                      зрения достижения целей        активности
                                          инвестирования


                        Анализ        Анализ перспективных
                    инвестиционных     рисков и доходов от
                       проектов            инвестиций


                      Рис. 1.2 Планирование инвестиций в ценные бумаги.

      В целом желание инвестировать определяется воздействием двух факторов:
      − доходом от инвестиций;
      − уровнем риска, связанного с инвестициями.
      Доход от инвестиций - это абсолютное увеличение богатства в денежном выражении в
результате реализации инвестиционного проекта.
      Для сравнения альтернативных инвестиционных предложений используется
относительный показатель дохода – норма доходности.
      Норма доходности за некоторый период t определяется выражением:
                                            (VE − VB ) t + CF
                                       r=                     ,
                                                  VB
      где VE , VB – стоимость актива                  соответственно     в   конце    и   начале
рассматриваемого периода;
      C F - ежегодный приток реальных денег.
      Связанный с инвестициями риск принято делить на несколько видов.
      а) Систематический риск - это риск, обусловленный протекающими в обществе
экономическими, социальными и политическими процессами. Инвестор не может влиять на
уровень этого риска.
      Этот вид риска включает:
      − риск, связанный с инфляцией;
      − риск, связанный с изменением ставки процента;
      − риск, связанный с нестабильностью рынка капитала.
      б) Несистематический риск – это риск, зависящий от действий самого инвестора
(фирмы). Он включает:
      − риск, связанный с ведением деловой активности (риск бизнеса);
      − финансовый риск, обусловленный использованием заемных средств.