Экономика недвижимости: рынок, правовые основы, инвестиции. Айтмухаметова И.Р - 75 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

НГАСУ «Сибстрин» | Новосибирск

Составители: 

Рубрика: 

74
Эффективность
Сопоставление финансовых характеристик инвестиционных
проектов осуществляется путем применения определенных критериев
эффективности. Для этого производится расчет показателей
эффективности инвестиций, в том числе и при оценке инвестиций в
недвижимость. В литературе с инвестиционной тематикой [11, 12, 14,
17, 38, 41, 43] в том или ином составе описывается порядка 12
показателей. Ниже перечислены основные из них.
Период окупаемости - время, необходимое для возмещения
инвестиционных затрат за счет потока доходов, генерируемых
недвижимостью. Этот измеритель работы инвестиций используется
инвесторами, которые хотят узнать, когда произойдет полный возврат
вложенного капитала. Без дисконтирования данный показатель может
быть использован в качестве критерия выбора объекта инвестирования
только для сравнения недвижимости с подобными инвестиционными
характеристиками.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV) - показатель,
измеряющий превышение доходов генерируемых недвижимостью, над
затратами, понесенными в связи со строительством или
приобретением недвижимости. Расчет показателя производится с
учетом техники дисконтирования, то есть принимается в расчет
стоимость денег во времени. Если ЧДД>0 - проект считается
целесообразным; если ЧДД<0 - проект отвергается; если ЧДД=0, то
необходима более детальная проработка и проект может быть принят
при условии, что его реализация усилит поток доходов от ранее
осуществленных проектов. Например, расширение автостоянки около
магазина усилит поток доходов от недвижимости.
Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR) - ставка дис-
контирования, при которой величины текущей стоимости оттока
инвестиций и притока средств равны между собой. Показатель
показывает пороговое значение ставки доходности, то есть вложения
капитала в недвижимость при более низкой ставке доходности будут
убыточными. Проект считается целесообразным, если
альтернативная стоимость капитала меньше получен- 
                         Эффективность
    Сопоставление финансовых характеристик инвестиционных
проектов осуществляется путем применения определенных критериев
эффективности. Для этого производится расчет показателей
эффективности инвестиций, в том числе и при оценке инвестиций в
недвижимость. В литературе с инвестиционной тематикой [11, 12, 14,
17, 38, 41, 43] в том или ином составе описывается порядка 12
показателей. Ниже перечислены основные из них.
    Период окупаемости - время, необходимое для возмещения
инвестиционных затрат за счет потока доходов, генерируемых
недвижимостью. Этот измеритель работы инвестиций используется
инвесторами, которые хотят узнать, когда произойдет полный возврат
вложенного капитала. Без дисконтирования данный показатель может
быть использован в качестве критерия выбора объекта инвестирования
только для сравнения недвижимости с подобными инвестиционными
характеристиками.
     Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV) - показатель,
измеряющий превышение доходов генерируемых недвижимостью, над
затратами, понесенными в связи со строительством или
приобретением недвижимости. Расчет показателя производится с
учетом техники дисконтирования, то есть принимается в расчет
стоимость денег во времени. Если ЧДД>0 - проект считается
целесообразным; если ЧДД<0 - проект отвергается; если ЧДД=0, то
необходима более детальная проработка и проект может быть принят
при условии, что его реализация усилит поток доходов от ранее
осуществленных проектов. Например, расширение автостоянки около
магазина усилит поток доходов от недвижимости.
    Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR) - ставка дис-
контирования, при которой величины текущей стоимости оттока
инвестиций и притока средств равны между собой. Показатель
показывает пороговое значение ставки доходности, то есть вложения
капитала в недвижимость при более низкой ставке доходности будут
убыточными.      Проект      считается     целесообразным,    если
альтернативная стоимость капитала меньше получен-




                                                                74

Страницы