Экономика недвижимости: рынок, правовые основы, инвестиции. Айтмухаметова И.Р - 76 стр.

ной ВНД. Расчет показателя осуществляется путем подбора ставки
дисконтирования для получения ЧДД=0.
    Существуют методики, которые корректируют ВНД для
применения в той или иной ситуации. Например, модифицированная
внутренняя норма дохода, которая позволяет избежать допущения о
реинвестировании дохода от недвижимости, используемого при
расчете ВНД.
    Индекс доходности (ИД, PI) - показатель определяется от-
ношением дисконтированных денежных притоков к сумме дис-
контированных денежных оттоков. Этот показатель является
относительным по сравнению с ЧДД. Целесообразными считают
проекты, имеющие ИД>1.
    Таким образом, оценка инвестиций в недвижимость предполагает
исследование факторов привлекательности и показателей оценки
эффективности проектов по вложению капитала в недвижимость.

   3.6. Виды договоров инвестирования в создание жилой
                       недвижимости
      Договорные отношения, возникающие при осуществлении
инвестиций в недвижимость, рассмотрены на примере жилья и нового
строительства.
           Долгосрочное жилищное финансирование
    В последние 5-6 лет все более стали распространяться схемы
долевого участия граждан в строительстве. Финансово-строительные
компании привлекают физических лиц к совместному финансированию
строительства жилья на различных стадиях строительства. Из-за
потенциальной возможности потерять часть или все вложенные
средства финансово-кредитные учреждения не заинтересованы в
кредитовании под залог недостроенного жилья, принимая его в расчет
только на последних стадиях строительства.
    Граждан, решившихся на заключение договора долевого ин-
вестирования, могут подстерегать следующие проектные риски:
    - нарушены сроки строительства;
    - возможно мошенничество со стороны финансово-
       строительной компании, привлекшей средства;




                                                                75