ВУЗ:
Составители:
вложений до последнего времени стабильно превышал 20%. Однако финансо¬
вое укрепление иностранных фирм в обстановке продолжающегося дезинве¬
стирования множества отечественных едва ли можно признать наилучшей ин¬
вестиционной стратегией. К тому же сегодня, в условиях разворачивающегося
глобального кризиса регулярно происходит трудно прогнозируемое обесцене¬
ние акций подавляющего большинства зарубежных корпораций. В обстановке
резкого падения их рыночной капитализации акцент на осуществление этого
варианта размещения государственных активов вполне может обернуться
крупными финансовыми потерями. Видимо, осознание этой угрозы побудило
российское правительство принять в конце 2008 г. решение о направлении 18%
средств Фонда национального благосостояния в акции надежных российских
компаний. И хотя реальная доходность таких вложений в ближайшее время
вряд ли окажется положительной, однако эти утраты наверняка будут компен¬
сированы в дальнейшем и за счет неизбежного роста биржевых котировок, и за
счет бесспорного содействия государства своими резервами преодолению вре¬
менных финансовых проблем отечественной экономики.
Но еще более аргументированной представляется нам позиция тех ученых,
которые признают наиболее целесообразным направлением использования как
текущих доходов бюджета, так и накопленных средств Стабилизационного
фонда РФ (за счет оптимизации доли его трансформации в государственный
инвестиционный фонд и иные институты развития) на наращивание внутренних
государственных расходов - инвестиционных и социальных в определенной
оптимальной пропорции.
64
Подобный вариант, апробированный в мире, напри¬
мер, властями Катара и Омана, которые используют реальные инвестиции из
накопленного финансового резерва для обеспечения всесторонней диверсифи¬
кации национальной экономики, стремясь тем самым как можно быстрее лик¬
видировать ее жесткую зависимость от нефтяной отрасли, до последнего вре¬
мени решительно отвергался, однако, правительством России, прежде всего, из
соображений борьбы с коррупцией. Правда, в президентском послании Феде¬
ральному собранию в апреле 2007 г. указывалось на необходимость направле-
64
Выдвигая подобный «воспроизводственный» подход как альтернативу подходу «сте-
Выдвигая подобный «воспроизводственный» подход как альтернативу подходу «сте-
рилизационному», С. Серегина считает предпочтительным «использование хотя бы допол¬
нительных (превышающих базовые 500 млрд руб.) средств Стабилизационного фонда на
увеличение внутренних инвестиций, прежде всего государственных» (Серегина С. Создание
и использование Стабилизационного фонда - проблема макроэкономической политики //
Российский экономический журнал. 2005. № 1. С. 32).
84
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 82
- 83
- 84
- 85
- 86
- …
- следующая ›
- последняя »
