Механизм государственного воздействия на формирование институциональной среды экономики региона. Цыренов А.Р - 72 стр.

размеры пакетов акций. К этим вариантам необходимо до-       довой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убыт-
бавлять еще один – аренду с выкупом, позволявшую инсай-      ков. Корпорация, акции которой распределяются только
дерам получить до 100% акций. Доля предприятий, прива-       среди его учредителей или иного заранее определенного
тизировавшихся последним способом, довольно значитель-       круга лиц, является закрытым акционерным обществом. Та-
на, особенно среди предприятий строительства (некрупных)     кое общество не вправе проводить открытую подписку на
и промышленности строительных материалов, а также пи-        выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их
щевой и легкой промышленности (более 50 %). По данным        для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры
Мирового Банка, на 1996 г. (когда широкомасштабная при-      закрытого общества имеют преимущественное право при-
ватизация в России в основном была завершена) 55 % акти-     обретения акций, продаваемых другими акционерами этого
вов государственных предприятий оказались выкуплены          общества. В странах с институционально развитой инфра-
работниками предприятий (менеджерами и служащими), 11        структурой преобладают открытые корпорации, в странах
% - населением через ваучеры, 34% оставались в собствен-     со слабоструктурированными институтами и институцио-
ности государства.                                           нальными отношениями (например, в России) – закрытые
      В результате реформ отношений собственности в Рос-     [97, с. 173].
сии возникли акционерные общества, в США именуемые                 В корпорациях возникает определенная система взаи-
корпорациями. В американских корпорациях наиболее зри-       моотношений различных групп акционеров и менеджеров,
мо проявились черты, присущие в той или иной степени         имеющая целью защиту финансовых интересов акционеров
многим, неамериканским, корпорациям. Корпорация вооб-        (как части финансовых инвесторов) от оппортунистическо-
ще – это модель; американская, французская, японская, рос-   го (дискреционного) поведения менеджеров, под которым
сийская и прочие корпорации – это конкретизация (на мо-      мы будем понимать корпоративное управление.
дельном уровне) исходной модели.                                   В экономически развитых странах повышенное вни-
      Корпорация, как известно, это акционерное общество,    мание к корпоративному управлению связано с переосмыс-
уставной капитал которого разделен на определенное число     лением его места и роли в функционировании корпорации.
акций. Корпоративные участники не отвечают по его обяза-     В то время как в России оно направлено на становление и
тельствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью    развитие корпоративного сектора экономики. Российским
корпорации, в пределах стоимости принадлежащих им ак-        предприятиям приходится одновременно осмысливать и
ций. Различают открытые и закрытые корпорации. Корпо-        свой небольшой, и переосмысливать западный, уже значи-
рация, участники которой могут отчуждать принадлежащие       тельный по срокам, опыт корпоративного управления. Этот
им акции без согласия других акционеров, является откры-     опыт касается, прежде всего, игроков – участников корпо-
тым акционерным обществом. Оно вправе проводить от-          ративных отношений и правил и регуляторов игры – инсти-
крытую подписку на выпускаемые им акции и их свобод-         тутов.
ную продажу на условиях, устанавливаемых законом и                 В настоящее время в России уделяется повышенное
иными правовыми актами. Открытое акционерное общество        внимание к корпоративному управлению, и оно вызвано не-
обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения го-      сколькими причинами. Прежде всего, правительство в на-

                                                      143    144