ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
19
Нужно осуществить лишь инвестицию А. Тот, кто заинтересован в воз-
вратных потоках, которые соответствуют проекту В, может дешевле купить их
на рынке капитала.
2. Если пайщики откажутся от реальных инвестиций и обратятся вместо
этого к рынку капитала, то они должны будут затратить для желаемых ими за-
висимых от ситуации доходов следующие суммы:
ðóá.51963018025025040200
ðóá.,0953010025010040100
2
1
,,,,:i
,,,,:i
=⋅+⋅+⋅
=⋅+⋅+⋅
Если, наоборот, они примут решение в пользу реальных инвестиций, то
сейчас должны быть осуществлены расходы величиной в
36320 ⋅
,
руб. для i
1
и
36680
⋅
,
руб. для i
2
. Так как заработанные с помощью инвестиций возвратные
потоки не совпадают с желаемыми, то разницу нужно дополнительно купить на
рынке капитала. Поэтому общие расходы инвестора i
1
для получения заплани-
рованного им потока доходов составят
()()()
.X,X,X,I,
3322110
320100320100320100320 −+−+−+⋅
πππ
()()()
.04,94
6032,01003,02032,010025,04032,01004,03632,0
=
=⋅−+⋅−+⋅−+⋅
Для другого инвестора, соответственно, получим
()()()
.46,194
6068,01803,02068,025025,04068,02004,03668,0
=
=⋅−+⋅−+⋅−+⋅
Сегодняшние расходы обоих лиц, принимающих решения, вследствие
осуществления реальной инвестиции становятся меньше. Экономия для обоих
соответствует произведению доли их участия в предприятии и чистой сего-
дняшней стоимости.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 17
- 18
- 19
- 20
- 21
- …
- следующая ›
- последняя »
