Стохастическая математика на фондовом рынке. Производные финансовые инструменты. Фасхутдинова В.А. - 28 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

28
4. СВОПЫ И СОГЛАШЕНИЕ О ФОРВАРДНОЙ СТАВКЕ
4.1. Разновидности свопов
Своп – это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем
платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. В контрак-
те стороны могут согласовать любой удобный им порядок обмена, в результате
возникают различные модификации свопов:
1) Процентный своп состоит в обмене долгового обязательства с фикси-
рованной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой. Участ-
вующие в свопе лица обмениваются только процентными платежами, но не но-
миналами. Платежи осуществляются в единой валюте. По условиям свопа сто-
роны обязуются обмениваться платежами в течение ряда лет. Обычно период
действия свопа колеблется от двух до пятнадцати лет. Одна сторона уплачивает
суммы, которые рассчитываются на базе твердой процентной ставки от номи-
нала, зафиксированного в контракте, а другая сторона – суммы согласно пла-
вающему проценту от данного номинала. В качестве плавающей ставки в сво-
пах часто используют ставку LIBOR (London Interbank Offer Rate).
2) Валютный своп представляет собой обмен номинала и фиксирован-
ных процентов в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой
валюте. Иногда реального обмена номинала может не происходить. Осуществ-
ление валютного свопа может быть обусловлено различными причинами, на-
пример, валютными ограничениями по конвертации валют, желанием устра-
нить валютные риски или стремлением выпустить облигации в валюте другой
страны в условиях, когда иностранный эмитент слабо известен в данной стране,
и поэтому рынок данной валюты напрямую для него недоступен.
3) Своп активов состоит в обмене активами с целью создания синтети-
ческого актива, который бы принес более высокую доходность.
4) Товарный своп. В современных условиях получили развитие товар-
ные свопы. Их существо сводится к обмену фиксированных платежей на пла-
вающие, величина которых привязана к цене определенного товара. Их по-
строение аналогично процентному свопу, где фиксированные платежи обмени-
ваются на плавающие.
5) Базисный своп предполагает обмен суммами, которые рассчитывают-
ся на базе различных плавающих процентных ставок, например, трехмесячной
ставки LIBOR и ставки по казначейским векселям;
6) Амортизируемый своп предполагает уменьшение номинала во
времени;
7) Возрастающий своп предполагает рост номинала во времени;
8) Отложенный или форвардный своп содержит условие о том, что сто-
роны будут обмениваться процентными платежами, начиная с некоторой даты
в будущем;
9) Круговой своп предполагает обмен твердопроцентных платежей в од-
ной валюте на плавающие платежи в другой валюте;

Страницы