Составители:
Рубрика:
ЗАНЯТИЕ 9
Оценка эффективности вложения финансовых средств фирмы
(инвестиционная оценка)
Содержание и цели занятия:
1. Понять
цели инвестиционной оценки.
2. Ознакомиться
с основными методами инвестиционной оценки.
3. Научиться
объяснять различие между прибылью и наличными
денежными средствами.
4. Научиться
вычислять доходность вовлеченного капитала.
5. Научиться
вычислять период окупаемости инвестиций.
6. Научиться
вычислять дисконтированную текущую стоимость
различных проектов вложения денег.
7. Научиться
вычислять внутреннюю ставку дохода, применяемую в
ситуациях, связанных с риском и неопределенностью.
* * *
Инвестиционная оценка позволяет определить, является ли
предлагаемый фирме проект вложения ее финансовых средств в то или
иное дело заслуживающим внимание или нет. То есть она связана с
решениями относительно капиталовложений. Стоит ли покупать эту
новую машину? Стоит
ли покупать эту фабрику? Стоит ли фирме
производить этот новый продукт? И т.д.
При определении эффективности вложения финансовых средств
важную роль играет фактор риска. Вы рискуете, предоставляя ссуду мало-
известной фирме или отдельному лицу, чье финансовое положение не-
досконально известно. Вы рискуете в принципе, откладывая возможность
сегодняшнего распоряжения денежными ресурсами
. Ведь в будущем могут
измениться и политический климат в стране, и налоговое
законодательство; и вообще человек не вечен. Поэтому при принятии
инвестиционного решения (решения о вложении финансовых средств в
какое-либо дело) важную роль играет рыночная ставка банковского
процента.
Необходимо всегда сравнивать ожидаемый уровень дохода на
вкладываемый капитал с текущей
рыночной ставкой процента по ссудам.
Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельными или
нерентабельными, если не принимать во внимание ставку процента.
Общее правило таково – инвестиции следует осуществлять, если
ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже или равен рыночной
ставке процента по ссудам. И потому в макроэкономике проявляется
следующая взаимосвязь: чем выше
риск возвратности при
предоставлении ссуды, тем выше становится ставка процента.
124
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 122
- 123
- 124
- 125
- 126
- …
- следующая ›
- последняя »
