Мировая экономика и международный бизнес. Филиппова И.А. - 24 стр.

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ВУЗ:

УлГТУ | Ульяновск

Составители:

Филиппова И.А.

Рубрика:

Экономика

ɉɪɨɞɨɥɠɟɧɢɟ ɬɚɛɥɢɰɵ 2.4.1.

7350 0,65 1,18 …. 0,11 0,64 ….

7400 0,31 0,89 …. 0,27 0,85 ….

7450 0,13 0,68 …. 0,59 1,14 ….

7500 0,07 0,52 0,92 1,03 1,48 ….

7550 0,03 0,39 …. 1,49 1,85

Ɉɠɢɞɚɟɦɵɣ ɨɛɴɟɦ ɜɬɨɪɧɢɤɚ 84. Ɉɛɴɟɦ: 26 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɤɨɥɥ, 57 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɩɭɬ

Ɉɬɤɪɵɬɵɣ ɢɧɬɟɪɟɫ 4535 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɤɨɥɥ, 2718 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɩɭɬ

ȿɜɪɨ FX

125000 ɟɜɪɨ; ɜɰɟɧɬɚɯɡɚɟɜɪɨ

Ɋɚɫɱɟɬɧɚɹ ɰɟɧɚ ɩɨ ɨɩɰɢɨɧɚɦ ɧɚ

ɩɨɤɭɩɤɭ

Ɋɚɫɱɟɬɧɚɹ ɰɟɧɚ ɩɨ ɨɩɰɢɨɧɚɦ ɧɚ ɩɪɨɞɚɠɭ

ɐɟɧɚ ɢɫ-

ɩɨɥɧɟɧɢɹ

Ⱥɜɝɭɫɬ ɋɟɧɬɹɛɪɶ Ⱦɟɤɚɛɪɶ Ⱥɜɝɭɫɬ ɋɟɧɬɹɛɪɶ Ⱦɟɤɚɛɪɶ

11250 0,95 1,71 2,78 0,13 0,89 2,24

11300 0,58 1,42 2,53 0,26 1,10 2,49

11350 0,31 1,17 2,31 0,49 1,35 2,77

11400 0,17 0,95 2,10 0,85 1,63 3,05

11450 0,09 0,77 1,91 1,27 1,95 3,36

11500 0,05 0,61 1,73 1,73 2,29 3,68

Ɉɠɢɞɚɟɦɵɣ ɨɛɴɟɦ ɜɬɨɪɧɢɤɚ 1931. Ɉɛɴɟɦ: 1399 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɤɨɥɥ, 1113 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɩɭɬ

Ɉɬɤɪɵɬɵɣ ɢɧɬɟɪɟɫ 41323 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɤɨɥɥ, 39119 ɨɩɰɢɨɧɨɜ ɩɭɬ

Ɍɚɤ ɤɚɤ ɜɵɱɢɫɥɟɧɢɹ ɞɚɥɢ ɨɬɪɢɰɚɬɟɥɶɧɵɣ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬ, ɷɬɨ ɡɧɚɱɢɬ, ɱɬɨ ɮɭɧɬ

ɩɪɨɞɚɟɬɫɹ ɫ ɮɨɪɜɚɪɞɧɨɣ ɫɤɢɞɤɨɣ. ȿɫɥɢ ɛɵ ɮɨɪɜɚɪɞɧɵɣ ɤɭɪɫ ɮɭɧɬɚ ɨɤɚɡɚɥɚɫɶ

ɜɵɲɟ ɫɩɨɬ-ɤɭɪɫɚ (ɜ ɩɪɹɦɨɣ ɤɨɬɢɪɨɜɤɟ), ɪɟɡɭɥɶɬɚɬ ɜɵɱɢɫɥɟɧɢɣ ɛɵɥ ɛɵ ɩɨɥɨɠɢ-

ɬɟɥɶɧɵɦ ɢ ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɹɥ ɛɵ ɫɨɛɨɣ ɮɨɪɜɚɪɞɧɭɸ ɧɚɞɛɚɜɤɭ ɡɚ ɮɭɧɬ ɜ ɝɨɞɨɜɨɦ ɢɫ-

ɱɢɫɥɟɧɢɢ.

Ɏɨɪɜɚɪɞɧɵɣ ɤɭɪɫ ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɹɟɬ ɫɨɛɨɣ ɫɨɜɨɤɭɩɧɵɣ ɪɵɧɨɱɧɵɣ ɩɪɨɝɧɨɡ

ɫɩɨɬ-ɤɭɪɫɚ ɜɚɥɸɬɵ ɜ ɛɭɞɭɳɟɦ. ɋɥɟɞɨɜɚɬɟɥɶɧɨ, ɮɨɪɜɚɪɞɧɚɹ ɰɟɧɚ ɩɨɦɨɝɚɟɬ ɦɟɠ-

ɞɭɧɚɪɨɞɧɵɦ ɩɪɟɞɩɪɢɧɢɦɚɬɟɥɹɦ ɩɪɨɝɧɨɡɢɪɨɜɚɬɶ ɛɭɞɭɳɢɟ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɜɚɥɸɬɧɵɯ

ɤɭɪɫɨɜ. ɗɬɢ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɦɨɝɭɬ ɩɨɜɥɢɹɬɶ ɧɚ ɰɟɧɭ ɢɦɩɨɪɬɢɪɭɟɦɵɯ ɤɨɦɩɨɧɟɧɬɨɜ,

ɢɫɩɨɥɶɡɭɟɦɵɯ ɞɥɹ ɩɪɨɢɡɜɨɞɫɬɜɚ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɧɚ ɤɨɧɤɭɪɟɧɬɨɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɶ

ɤɨɦɩɚɧɢɢ ɢ ɩɪɢɛɵɥɶɧɨɫɬɶ ɟɟ ɷɤɫɩɨɪɬɧɵɯ ɨɩɟɪɚɰɢɣ. ȿɫɥɢ ɜɚɥɸɬɚ ɩɪɨɞɚɟɬɫɹ ɫ

ɮɨɪɜɚɪɞɧɨɣ ɫɤɢɞɤɨɣ, ɫɪɟɞɢ ɭɱɚɫɬɧɢɤɨɜ ɜɚɥɸɬɧɨɝɨ ɪɵɧɤɚ ɫɭɳɟɫɬɜɭɟɬ ɭɜɟɪɟɧ-

ɧɨɫɬɶ ɜ ɬɨɦ, ɱɬɨ ɫ ɬɟɱɟɧɢɟɦ ɜɪɟɦɟɧɢ ɨɛɦɟɧɧɵɣ ɤɭɪɫ ɷɬɨɣ ɜɚɥɸɬɵ ɫɧɢɡɢɬɫɹ. ȼ

ɬɚɤɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɤɨɦɩɚɧɢɢ ɦɨɝɭɬ ɫɨɤɪɚɬɢɬɶ ɫɜɨɢ ɚɤɬɢɜɵ ɢɥɢ ɭɜɟɥɢɱɢɬɶ ɨɛɹɡɚɬɟɥɶ-

ɫɬɜɚ, ɜɵɪɚɠɟɧɧɵɟ ɜ ɷɬɨɣ ɜɚɥɸɬɟ. ȼɚɥɸɬɚ ɫɬɪɚɧ, ɜ ɤɨɬɨɪɵɯ ɢɦɟɟɬ ɦɟɫɬɨ ɬɨɪɝɨ-

ɜɵɣ ɞɟɮɢɰɢɬ ɩɥɚɬɟɠɧɨɝɨ ɛɚɥɚɧɫɚ ɢɥɢ ɜɵɫɨɤɢɣ ɭɪɨɜɟɧɶ ɢɧɮɥɹɰɢɢ, ɜ ɛɨɥɶɲɢɧ-

ɫɬɜɟ ɫɥɭɱɚɟɜ ɩɪɨɞɚɟɬɫɹ ɫ ɮɨɪɜɚɪɞɧɨɣ ɫɤɢɞɤɨɣ. ɇɚɩɪɨɬɢɜ, ɟɫɥɢ ɜɚɥɸɬɚ ɩɪɨɞɚɟɬ-

ɫɹ ɫ ɮɨɪɜɚɪɞɧɨɣ ɧɚɞɛɚɜɤɨɣ, ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ ɫɭɳɟɫɬɜɭɟɬ ɭɜɟɪɟɧɧɨɫɬɶ ɜ ɬɨɦ,

ɱɬɨ ɫ ɬɟɱɟɧɢɟɦ ɜɪɟɦɟɧɢ ɨɛɦɟɧɧɵɣ ɤɭɪɫ ɷɬɨɣ ɜɚɥɸɬɵ ɩɨɜɵɫɢɬɫɹ. ȼ ɬɚɤɨɦ ɫɥɭɱɚɟ

ɤɨɦɩɚɧɢɢ ɦɨɝɭɬ ɭɜɟɥɢɱɢɬɶ ɫɜɨɢ ɚɤɬɢɜɵ ɢɥɢ ɫɨɤɪɚɬɢɬɶ ɫɜɨɢ ɨɛɹɡɚɬɟɥɶɫɬɜɚ, ɜɵ-

ɪɚɠɟɧɧɵɟ ɜ ɷɬɨɣ ɜɚɥɸɬɟ. ȼɚɥɸɬɚ ɫɬɪɚɧ, ɜ ɤɨɬɨɪɵɯ ɢɦɟɟɬ ɦɟɫɬɨ ɩɨɥɨɠɢɬɟɥɶɧɨɟ

ɫɚɥɶɞɨ ɬɨɪɝɨɜɨɝɨ ɛɚɥɚɧɫɚ ɢɥɢ ɧɢɡɤɢɣ ɭɪɨɜɟɧɶ ɢɧɮɥɹɰɢɢ, ɜ ɛɨɥɶɲɢɧɫɬɜɟ ɫɥɭɱɚ-

ɟɜ ɩɪɨɞɚɟɬɫɹ ɫ ɮɨɪɜɚɪɞɧɨɣ ɧɚɞɛɚɜɤɨɣ. Ɍɚɤɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ, ɪɚɡɧɢɰɚ ɦɟɠɞɭ ɫɩɨɬ-

ɤɭɪɫɨɦ ɢ ɮɨɪɜɚɪɞɧɵɦ ɤɭɪɫɨɦ ɜɚɥɸɬɵ ɬɨɣ ɢɥɢ ɢɧɨɣ ɫɬɪɚɧɵ ɜɨ ɦɧɨɝɢɯ ɫɥɭɱɚɹɯ

ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬ ɪɵɧɨɱɧɵɟ ɨɠɢɞɚɧɢɹ ɜ ɨɬɧɨɲɟɧɢɢ ɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɣ ɩɨɥɢɬɢɤɢ ɢ ɷɤɨ-

ɧɨɦɢɱɟɫɤɢɯ ɩɟɪɫɩɟɤɬɢɜ ɷɬɨɣ ɫɬɪɚɧɵ.

6.4. ȼɚɥɸɬɧɵɣ ɪɵɧɨɤ ɢ ɚɪɛɢɬɪɚɠ

Ⱥɪɛɢɬɪɚɠɧɵɟ ɨɩɟɪɚɰɢɢ ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɹɸɬ ɫɨɛɨɣ ɟɳɟ ɨɞɢɧ ɜɚɠɧɵɣ ɷɥɟɦɟɧɬ

ɜɚɥɸɬɧɨɝɨ ɪɵɧɤɚ. Ⱥɪɛɢɬɪɚɠ (arbitrage) – ɷɬɨ ɛɟɡɪɢɫɤɨɜɚɹ ɨɩɟɪɚɰɢɹ, ɫɜɹɡɚɧɧɚɹ ɫ

ɨɞɧɨɜɪɟɦɟɧɧɨɣ ɩɨɤɭɩɤɨɣ ɤɚɤɨɝɨ-ɥɢɛɨ ɬɨɜɚɪɚ ɧɚ ɨɞɧɨɦ ɪɵɧɤɟ ɢ ɩɪɨɞɚɠɟɣ ɷɬɨɝɨ

ɬɨɜɚɪɚ ɧɚ ɞɪɭɝɨɦ ɪɵɧɤɟ ɫ ɰɟɥɶɸ ɩɨɥɭɱɢɬɶ ɩɪɢɛɵɥɶ ɨɬ ɪɚɡɧɢɰɵ ɰɟɧ ɧɚ ɬɨɜɚɪ ɧɚ

ɷɬɢɯ ɪɵɧɤɚɯ. ȼ ɞɚɧɧɨɦ ɪɚɡɞɟɥɟ ɪɚɫɫɦɚɬɪɢɜɚɟɬɫɹ ɞɜɚ ɬɢɩɚ ɚɪɛɢɬɪɚɠɧɵɯ ɨɩɟɪɚ-

ɰɢɣ, ɜɥɢɹɸɳɢɯ ɧɚ ɫɨɫɬɨɹɧɢɟ ɜɚɥɸɬɧɵɯ ɪɵɧɤɨɜ: ɬɨɜɚɪɧɵɣ ɚɪɛɢɬɪɚɠ ɢ ɜɚɥɸɬ-

ɧɵɣ ɚɪɛɢɬɪɚɠ.

Ɍɨɜɚɪɧɵɣ ɚɪɛɢɬɪɚɠ – ɩɚɪɢɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ. ȼ ɨɫɧɨɜɟ

ɬɨɜɚɪɧɨɝɨ ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ ɥɟɠɢɬ ɨɱɟɧɶ ɩɪɨɫɬɚɹ ɤɨɧɰɟɩɰɢɹ: ɟɫɥɢ ɫɭɳɟɫɬɜɭɟɬ ɪɚɡɧɢɰɚ

ɜ ɰɟɧɟ ɧɚ ɬɨɜɚɪ ɧɚ ɞɜɭɯ ɪɵɧɤɚɯ, ɥɸɞɢ ɛɭɞɭɬ ɫɤɥɨɧɧɵ ɩɨɤɭɩɚɬɶ ɷɬɨɬ ɬɨɜɚɪ ɧɚ

ɪɵɧɤɟ, ɤɨɬɨɪɵɣ ɩɪɟɞɥɚɝɚɟɬ ɛɨɥɟɟ ɧɢɡɤɭɸ ɰɟɧɭ (ɧɚ «ɞɟɲɟɜɨɦ» ɪɵɧɤɟ), ɢɩɟɪɟ-

ɩɪɨɞɚɜɚɬɶ ɟɝɨ ɧɚ ɪɵɧɤɟ, ɩɪɟɞɥɚɝɚɸɳɟɦ ɛɨɥɟɟ ɜɵɫɨɤɭɸ ɰɟɧɭ ɧɚ ɷɬɨɬ ɠɟ ɬɨɜɚɪ

(ɧɚ «ɞɨɪɨɝɨɦ» ɪɵɧɤɟ). ȼ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɢɢ ɫ ɡɚɤɨɧɨɦ ɟɞɢɧɨɣ ɰɟɧɵ ɬɚɤɢɟ ɚɪɛɢɬɪɚɠ-

ɧɵɟ ɨɩɟɪɚɰɢɢ ɛɭɞɭɬ ɩɪɨɞɨɥɠɚɬɶɫɹ ɞɨ ɬɟɯ ɩɨɪ, ɩɨɤɚ ɰɟɧɚ ɧɚ ɬɨɜɚɪ ɧɟ ɫɬɚɧɟɬ

ɨɞɢɧɚɤɨɜɨɣ ɧɚ ɨɛɨɢɯ ɪɵɧɤɚɯ (ɢɦɟɟɬɫɹ ɜ ɜɢɞɭ ɰɟɧɚ ɡɚ ɜɵɱɟɬɨɦ ɬɪɚɧɡɚɤɰɢɨɧɧɵɯ

ɢ ɬɪɚɧɫɩɨɪɬɧɵɯ ɢɡɞɟɪɠɟɤ, ɧɚɥɨɝɨɜ ɢ ɬ. ɞ.). ɂɦɟɧɧɨ ɧɚ ɨɫɧɨɜɚɧɢɢ ɷɬɨɣ ɤɨɧɰɟɩ-

ɰɢɢ ɚɝɟɧɬɵ ɩɨ ɡɚɤɭɩɤɚɦ ɤɨɦɩɚɧɢɢ Gaieties Lafayette ɫɞɟɥɚɥɢ ɜɵɜɨɞ ɨ ɧɟɨɛɯɨ-

ɞɢɦɨɫɬɢ ɩɨɤɭɩɤɢ ɛɭɞɢɥɶɧɢɤɨɜ ɜ əɩɨɧɢɢ ɢ ɢɯ ɷɤɫɩɨɪɬɚ ɜɨ Ɏɪɚɧɰɢɸ

Ʉɨɧɰɟɩɰɢɹ ɦɟɠɞɭɧɚɪɨɞɧɨɝɨ ɬɨɜɚɪɧɨɝɨ ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ ɫɮɨɪɦɭɥɢɪɨɜɚɧɚ ɜ ɬɟɨ-

ɪɢɢ ɩɚɪɢɬɟɬɚ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ (theory of purchasing power parity,

PPP). ɋɨɝɥɚɫɧɨ ɷɬɨɣ ɬɟɨɪɢɢ, ɜ ɪɚɡɧɵɯ ɫɬɪɚɧɚɯ ɰɟɧɵ ɧɚ ɬɨɪɝɭɟɦɵɟ ɬɨɜɚɪɵ ɢɦɟ-

ɸɬ ɬɟɧɞɟɧɰɢɸ ɤ ɜɵɪɚɜɧɢɜɚɧɢɸ ɜ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɟ ɤɨɥɟɛɚɧɢɣ ɜɚɥɸɬɧɨɝɨ ɤɭɪɫɚ. ɉɚɪɢ-

ɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ ɢɦɟɟɬ ɦɟɫɬɨ ɩɨ ɬɨɣ ɩɪɢɱɢɧɟ, ɱɬɨ ɩɪɨɰɟɫɫ ɩɨ

ɤɭɩɤɢ ɬɨɜɚɪɨɜ ɧɚ ɞɟɲɟɜɨɦ ɪɵɧɤɟ ɢ ɢɯ ɩɪɨɞɚɠɚ ɧɚ ɞɨɪɨɝɨɦ ɪɵɧɤɟ ɜɥɢɹɥ ɧɚ ɭɪɨ-

ɜɟɧɶ ɫɩɪɨɫɚ ɧɚ ɢɧɨɫɬɪɚɧɧɭɸ ɜɚɥɸɬɭ (ɚ ɡɧɚɱɢɬ, ɢ ɧɚ ɟɟ ɤɭɪɫ), ɬɚɤ ɠɟ ɤɚɤ ɢ ɧɚ

ɪɵɧɨɱɧɭɸ ɰɟɧɭ ɫɚɦɨɝɨ ɬɨɜɚɪɚ ɧɚ ɞɜɭɯ ɬɨɜɚɪɧɵɯ ɪɵɧɤɚɯ, ɨ ɤɨɬɨɪɵɯ ɢɞɟɬ ɪɟɱɶ.

ȼ ɤɚɱɟɫɬɜɟ ɢɥɥɸɫɬɪɚɰɢɢ ɪɚɫɫɦɨɬɪɢɦ ɫɥɟɞɭɸɳɢɣ ɩɪɢɦɟɪ. ɉɪɟɞɩɨɥɨɠɢɦ, ɨɛ-

ɦɟɧɧɵɣ ɤɭɪɫ ɦɟɠɞɭ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɋɒȺ ɢ ɤɚɧɚɞɫɤɢɦ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɫɨɫɬɚɜɥɹɟɬ US $0,80 =

Can $1. ɉɪɟɞɩɨɥɨɠɢɦ ɬɚɤɠɟ, ɱɬɨ ɞɠɢɧɫɵ «Levi's» ɩɪɨɞɚɸɬɫɹ ɩɨ ɰɟɧɟ US $24 ɜ

ɋɨɟɞɢɧɟɧɧɵɯ ɒɬɚɬɚɯ ɢ ɩɨ ɰɟɧɟ ɋɚɩ $30 ɜ Ʉɚɧɚɞɟ. ȼ ɷɬɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɢɦɟɟɬ ɦɟɫɬɨ

ɩɚɪɢɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ, ɬɚɤ ɤɚɤ ɩɪɢ ɫɭɳɟɫɬɜɭɸɳɟɦ ɨɛɦɟɧɧɨɦ

ɤɭɪɫɟ

.24$30$

80,0$

USCan

Can

Ɍɚɤɢɦ ɨɛɪɚɡɨɦ, ɞɠɢɧɫɵ «Levi's» ɢɦɟɸɬ ɨɞɧɭ ɢ ɬɭ ɠɟ ɰɟɧɭ ɧɚ ɨɛɨɢɯ ɪɵɧ-

ɤɚɯ (ɰɟɧɭ, ɜɵɪɚɠɟɧɧɭɸ ɥɢɛɨ ɜ ɞɨɥɥɚɪɚɯ ɋɒȺ, ɥɢɛɨ ɜ ɤɚɧɚɞɫɤɢɯ ɞɨɥɥɚɪɚɯ).

ɋɥɟɞɨɜɚɬɟɥɶɧɨ, ɧɢ ɠɢɬɟɥɹɦ ɋɒȺ, ɧɢ ɠɢɬɟɥɹɦ Ʉɚɧɚɞɵ ɧɟɬ ɧɟɨɛɯɨɞɢɦɨɫɬɢ ɩɟ-

ɪɟɫɟɤɚɬɶ ɝɪɚɧɢɰɭ, ɱɬɨɛɵ ɤɭɩɢɬɶ ɞɠɢɧɫɵ ɜ ɞɪɭɝɨɣ ɫɬɪɚɧɟ.

Ɍɟɩɟɪɶ ɩɪɟɞɩɨɥɨɠɢɦ, ɱɬɨ ɜ ɤɚɧɚɞɫɤɢɯ ɤɨɦɩɚɧɢɹɯ ɜ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɟ ɧɨɜɵɯ

ɜɨɡɦɨɠɧɨɫɬɟɣ, ɨɬɤɪɵɬɵɯ ɋɟɜɟɪɨɚɦɟɪɢɤɚɧɫɤɢɦ ɫɨɝɥɚɲɟɧɢɟɦ ɨ ɫɜɨɛɨɞɧɨɣ ɬɨɪ-

ɝɨɜɥɟ (ɇȺɎɌȺ), ɛɵɥɨ ɩɪɢɧɹɬɨ ɪɟɲɟɧɢɟ ɨɛ ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɢ ɨɛɴɟɦɚ ɢɧɜɟɫɬɢɰɢɣ ɜ

Ɇɟɤɫɢɤɭ. ȼ ɷɬɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɤɚɧɚɞɰɚɦ ɩɪɢɯɨɞɢɬɫɹ ɩɪɨɞɚɜɚɬɶ ɫɜɨɢ ɞɨɥɥɚɪɵ, ɱɬɨɛɵ

ɩɨɤɭɩɚɬɶ ɦɟɤɫɢɤɚɧɫɤɢɟ ɩɟɫɨ; ɬɟɦ ɫɚɦɵɦ ɨɧɢ ɭɜɟɥɢɱɢɜɚɸɬ ɡɚɩɚɫ ɤɚɧɚɞɫɤɢɯ ɞɨɥ-

ɥɚɪɨɜ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ, ɱɬɨ ɩɪɢɜɨɞɢɬ ɤ ɩɚɞɟɧɢɸ ɤɭɪɫɚ ɤɚɧɚɞɫɤɨɝɨ ɞɨɥɥɚɪɚ.

ɉɪɟɞɩɨɥɨɠɢɦ, ɧɨɜɵɣ ɨɛɦɟɧɧɵɣ ɤɭɪɫ ɦɟɠɞɭ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɋɒȺ ɢ ɤɚɧɚɞɫɤɢɦ ɞɨɥ-

ɥɚɪɨɦ ɫɨɫɬɚɜɥɹɟɬ US $0,60 = Can $1. ȼ ɷɬɨɦ ɫɥɭɱɚɟ ɩɚɪɢɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨ-

ɫɨɛɧɨɫɬɢ ɧɟ ɜɵɩɨɥɧɹɟɬɫɹ. ɉɪɢ ɬɚɤɨɦ ɧɨɜɨɦ ɨɛɦɟɧɧɨɦ ɤɭɪɫɟ ɠɢɬɟɥɢ ɋɒȺ ɦɨ-

ɝɭɬ ɩɟɪɟɫɟɱɶ ɝɪɚɧɢɰɭ ɫ Ʉɚɧɚɞɨɣ, ɨɛɦɟɧɹɬɶ US $18 ɧɚ ɋɚɩ $30 ɢ ɤɭɩɢɬɶ ɞɠɢɧɫɵ

«Levi's», ɫɷɤɨɧɨɦɢɜ ɩɪɢ ɷɬɨɦ $6.

Ɍɚɤɨɣ ɩɪɨɰɟɫɫ ɬɨɜɚɪɧɨɝɨ ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ ɡɚɬɪɚɝɢɜɚɟɬ ɬɪɢ ɪɵɧɤɚ: ɪɵɧɨɤ ɜɡɚɢɦ-

ɧɨɝɨ ɨɛɦɟɧɚ ɦɟɠɞɭ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɋɒȺ ɢ ɤɚɧɚɞɫɤɢɦ ɞɨɥɥɚɪɨɦ, ɪɵɧɨɤ ɫɛɵɬɚ ɞɠɢɧ-

ɫɨɜ «Levi's» ɜ ɋɨɟɞɢɧɟɧɧɵɯ ɒɬɚɬɚɯ ɢ ɪɵɧɨɤ ɫɛɵɬɚ ɞɠɢɧɫɨɜ «Levi's» ɜ Ʉɚɧɚɞɟ.

ȼɨ-ɩɟɪɜɵɯ, ɩɨɤɭɩɚɹ ɞɠɢɧɫɵ ɜ Ʉɚɧɚɞɟ, ɠɢɬɟɥɢ ɋɒȺ ɭɜɟɥɢɱɢɜɚɸɬ ɩɪɟɞɥɨɠɟɧɢɟ

ɚɦɟɪɢɤɚɧɫɤɢɯ ɞɨɥɥɚɪɨɜ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ, ɬɟɦ ɫɚɦɵɦ ɩɨɜɵɲɚɹ ɤɭɪɫ ɤɚɧɚɞ-

ɫɤɨɝɨ ɞɨɥɥɚɪɚ ɩɨ ɨɬɧɨɲɟɧɢɸ ɤ ɞɨɥɥɚɪɭ ɋɒȺ. ȼɨ-

ɜɬɨɪɵɯ, ɩɨɜɟɞɟɧɢɟ ɠɢɬɟɥɟɣ

ɋɒȺ ɩɪɢɜɨɞɢɬ ɤ ɩɚɞɟɧɢɸ ɫɩɪɨɫɚ ɧɚ ɞɠɢɧɫɵ «Levi's» ɜ ɋɨɟɞɢɧɟɧɧɵɯ ɒɬɚɬɚɯ,

ɫɧɢɠɚɹ ɬɟɦ ɫɚɦɵɦ ɢɯ ɰɟɧɭ ɧɚ ɚɦɟɪɢɤɚɧɫɤɨɦ ɪɵɧɤɟ. ȼ-ɬɪɟɬɶɢɯ, ɞɟɣɫɬɜɢɹ ɠɢɬɟ-

ɥɟɣ ɋɒȺ ɩɨɜɵɲɚɸɬ ɫɩɪɨɫ ɧɚ ɞɠɢɧɫɵ «Levi's» ɜ Ʉɚɧɚɞɟ, ɬɟɦ ɫɚɦɵɦ ɩɨɞɧɢɦɚɹ

ɢɯ ɰɟɧɭ ɧɚ ɤɚɧɚɞɫɤɨɦ ɪɵɧɤɟ. Ⱥɪɛɢɬɪɚɠɧɵɟ ɨɩɟɪɚɰɢɢ ɛɭɞɭɬ ɩɪɨɞɨɥɠɚɬɶɫɹ ɞɨ

ɬɟɯ ɩɨɪ, ɩɨɤɚ ɧɟ ɛɭɞɟɬ ɜɵɩɨɥɧɟɧ ɡɚɤɨɧ ɟɞɢɧɨɣ ɰɟɧɵ, ɞɪɭɝɢɦɢ ɫɥɨɜɚɦɢ, ɩɨɤɚ

ɰɟɧɚ ɞɠɢɧɫɨɜ «Levi's», ɜɵɪɚɠɟɧɧɚɹ ɥɢɛɨ ɜ ɞɨɥɥɚɪɚɯ ɋɒȺ, ɥɢɛɨ ɜ ɤɚɧɚɞɫɤɢɯ

ɞɨɥɥɚɪɚɯ

, ɧɟ ɫɬɚɧɟɬ ɨɞɢɧɚɤɨɜɨɣ ɧɚ ɪɵɧɤɚɯ ɨɛɟɢɯ ɫɬɪɚɧ. ɉɨɞɨɛɧɚɹ ɫɢɬɭɚɰɢɹ

ɜɨɡɦɨɠɧɚ ɩɪɢ ɭɫɥɨɜɢɢ, ɱɬɨ ɤɨɥɟɛɚɧɢɟ ɜɚɥɸɬɧɵɯ ɤɭɪɫɨɜ ɩɪɨɢɡɨɣɞɟɬ ɩɚɪɚɥɥɟɥɶ-

ɧɨ ɫ ɢɡɦɟɧɟɧɢɟɦ ɫɩɪɨɫɚ ɧɚ ɞɚɧɧɵɣ ɬɨɜɚɪ ɧɚ ɞɜɭɯ ɬɨɜɚɪɧɵɯ ɪɵɧɤɚɯ.

Ɋɚɡɜɢɜɚɸɬɫɹ ɥɢ ɫɨɛɵɬɢɹ ɩɨɞɨɛɧɵɦ ɨɛɪɚɡɨɦ ɜ ɞɟɣɫɬɜɢɬɟɥɶɧɨɫɬɢ? ɋɨɜɟɪ-

ɲɟɧɧɨ ɨɱɟɜɢɞɧɨ, ɱɬɨ ɩɨɞɪɨɫɬɤɢ ɢɡ Ɇɚɣɚɦɢ (ɲɬɚɬ Ɏɥɨɪɢɞɚ) ɧɟ ɫɬɚɧɭɬ ɥɟɬɟɬɶ ɜ

Ʉɚɥɝɚɪɢ (ɩɪɨɜɢɧɰɢɹ Ⱥɥɶɛɟɪɬɚ) ɬɨɥɶɤɨ ɞɥɹ ɬɨɝɨ, ɱɬɨɛɵ ɫɷɤɨɧɨɦɢɬɶ $6. Ɉɞɧɚɤɨ

ɞɥɹ ɠɢɬɟɥɟɣ ɋɭ-ɋɟɧɬ-Ɇɚɪɢ (ɩɪɨɜɢɧɰɢɹ Ɉɧɬɚɪɢɨ, Ʉɚɧɚɞɚ) ɢɋɭ-ɋɟɧɬ-Ɇɚɪɢ

(ɲɬɚɬ Ɇɢɱɢɝɚɧ); Ʉɚɥɢɫɚ (ɲɬɚɬ Ɇɷɧ) ɢ ɋɟɧɬ-ɋɬɢɜɟɧɚ (ɩɪɨɜɢɧɰɢɹ ɇɶɸ-

Ȼɪɚɧɫɭɢɤ); ɋɢɷɬɥɚ (ɲɬɚɬ ȼɚɲɢɧɝɬɨɧ) ɢ ȼɚɧɤɭɜɟɪɚ

(ɩɪɨɜɢɧɰɢɹ Ȼɪɢɬɚɧɫɤɚɹ Ʉɨ-

ɥɭɦɛɢɹ) ɝɪɚɧɢɰɚ ɧɚɯɨɞɢɬɫɹ ɫɨɜɫɟɦ ɧɟɞɚɥɟɤɨ ɨɬ ɢɯ ɦɟɫɬɚ ɩɪɨɠɢɜɚɧɢɹ, ɱɬɨ ɞɟɥɚ-

ɟɬ ɜɩɨɥɧɟ ɨɫɭɳɟɫɬɜɢɦɵɦ ɦɟɠɞɭɧɚɪɨɞɧɵɣ ɲɨɩɢɧɝ ɫ ɰɟɥɶɸ ɩɨɥɭɱɟɧɢɹ ɩɪɢɛɵɥɢ

ɧɚ ɪɚɡɧɢɰɟ ɜ ɰɟɧɚɯ ɧɚ ɬɨɜɚɪɵ. Ƚɨɪɧɨɥɵɠɧɢɤɢ ɢ ɫɧɨɭɛɨɪɞɢɫɬɵ ɦɨɝɭɬ ɜɵɛɪɚɬɶ

ɞɥɹ ɡɚɧɹɬɢɣ ɫɜɨɢɦɢ ɜɢɞɚɦɢ ɫɩɨɪɬɚ ɨɞɧɨ ɢɡ ɩɨɞɯɨɞɹɳɢɯ ɦɟɫɬ ɭ ɝɪɚɧɢɰɵ ɦɟɠɞɭ

ɋɒȺ ɢ Ʉɚɧɚɞɨɣ ɜ ɡɚɜɢɫɢɦɨɫɬɢ ɨɬ ɬɨɝɨ, ɤɚɤɨɜ ɫɟɝɨɞɧɹ ɨɛɦɟɧɧɵɣ ɤɭɪɫ ɦɟɠɞɭ

ɤɚɧɚɞɫɤɢɦ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɢ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɋɒȺ.

Ȼɟɡɭɫɥɨɜɧɨ, ɨɛɦɟɧɧɵɣ ɤɭɪɫ ɦɟɠɞɭ ɤɚɧɚɞɫɤɢɦ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɢ ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɋɒȺ

ɨɩɪɟɞɟɥɹɟɬɫɹ ɧɚɦɧɨɝɨ ɛɨɥɟɟ ɫɥɨɠɧɵɦɢ ɮɚɤɬɨɪɚɦɢ, ɱɟɦ ɫɪɚɜɧɢɬɟɥɶɧɚɹ ɰɟɧɚ ɧɚ

ɞɠɢɧɫɵ ɜ ɷɬɢɯ ɞɜɭɯ ɫɬɪɚɧɚɯ, ɩɪɢɝɪɚɧɢɱɧɚɹ ɬɨɪɝɨɜɥɹ ɦɟɠɞɭ ɞɜɭɦɹ ɝɨɪɨɞɚɦɢ ɋɭ-

ɋɟɧɬ-Ɇɚɪɢ ɢɥɢ ɩɪɟɞɩɨɱɬɟɧɢɹ ɝɨɪɧɨɥɵɠɧɢɤɨɜ. Ɍɟɦ ɧɟ ɦɟɧɟɟ, ɟɫɥɢ ɦɟɠɞɭ ɞɜɭɦɹ

ɫɬɪɚɧɚɦɢ ɨɬɫɭɬɫɬɜɭɟɬ ɩɚɪɢɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ ɧɚ ɞɠɢɧɫɵ (ɢɥɢ ɧɚ

ɥɸɛɨɣ ɞɪɭɝɨɣ ɬɨɪɝɭɟɦɵɣ ɬɨɜɚɪ), ɥɸɞɢ ɛɭɞɭɬ ɩɨɤɭɩɚɬɶ ɷɬɨɬ ɬɨɜɚɪ ɧɚ ɞɟɲɟɜɨɦ

ɪɵɧɤɟ ɢ ɩɟɪɟɜɨɡɢɬɶ ɟɝɨ ɧɚ ɞɨɪɨɝɨɣ ɪɵɧɨɤ, ɜɨɡɞɟɣɫɬɜɭɹ ɬɟɦ ɫɚɦɵɦ ɧɚ ɰɟɧɵ, ɫɭ-

ɳɟɫɬɜɭɸɳɢɟ ɧɚ ɷɬɢɯ ɞɜɭɯ ɬɨɜɚɪɧɵɯ ɪɵɧɤɚɯ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɧɚ ɭɪɨɜɟɧɶ ɫɩɪɨɫɚ ɢ ɩɪɟɞ-

ɥɨɠɟɧɢɹ ɜɚɥɸɬɵ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ. ȼɨɬ ɩɨɱɟɦɭ ɜ ɬɟɨɪɢɢ ɩɚɪɢɬɟɬɚ ɩɨɤɭɩɚ-

ɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ ɭɬɜɟɪɠɞɚɟɬɫɹ, ɱɬɨ ɰɟɧɵ ɧɚ ɬɨɪɝɭɟɦɵɟ ɬɨɜɚɪɵ ɢɦɟɸɬ ɬɟɧ-

ɞɟɧɰɢɸ ɤ ɜɵɪɚɜɧɢɜɚɧɢɸ.

ɋɩɟɰɢɚɥɢɫɬɵ ɩɨ ɦɟɠɞɭɧɚɪɨɞɧɨɣ ɷɤɨɧɨɦɢɤɟ ɢɫɩɨɥɶɡɭɸɬ ɩɚɪɢɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚ-

ɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ ɞɥɹ ɫɨɩɨɫɬɚɜɥɟɧɢɹ ɭɪɨɜɧɟɣ ɠɢɡɧɢ ɜ ɪɚɡɧɵɯ ɫɬɪɚɧɚɯ. Ɋɚɫ-

ɫɦɨɬɪɢɦ, ɧɚɩɪɢɦɟɪ, əɩɨɧɢɸ ɢ ɋɨɟɞɢɧɟɧɧɵɟ ɒɬɚɬɵ Ⱥɦɟɪɢɤɢ. ȼ ɩɟɪɟɫɱɟɬɟ ɧɚ

ɞɨɥɥɚɪɵ ɋɒȺ ɞɨɯɨɞ ɧɚ ɞɭɲɭ ɧɚɫɟɥɟɧɢɹ ɜ əɩɨɧɢɢ ɫɨɫɬɚɜɢɥ ɜ 2006 ɝ. $35 990

(ɷɬɨ ɡɧɚɱɟɧɢɟ ɩɨɥɭɱɟɧɨ ɧɚ ɨɫɧɨɜɚɧɢɢ ɫɪɟɞɧɟɝɨ ɨɛɦɟɧɧɨɝɨ ɤɭɪɫɚ ɦɟɠɞɭ ɢɟɧɨɣ ɢ

ɞɨɥɥɚɪɨɦ ɡɚ 2006 ɝ.). ȼ ɋɒȺ ɞɨɯɨɞ ɧɚ ɞɭɲɭ ɧɚɫɟɥɟɧɢɹ ɜ 2006 ɝ. ɫɨɫɬɚɜɢɥ

$35 815. ɗɬɢ ɞɜɟ ɰɢɮɪɵ ɫɜɢɞɟɬɟɥɶɫɬɜɭɸɬ ɨ ɬɨɦ, ɱɬɨ ɞɨɯɨɞ ɫɪɟɞɧɟɝɨ ɝɪɚɠɞɚɧɢɧɚ

əɩɨɧɢɢ ɧɟɦɧɨɝɨ ɜɵɲɟ ɞɨɯɨɞɚ ɫɪɟɞɧɟɝɨ ɝɪɚɠɞɚɧɢɧɚ ɋɒȺ. Ɉɞɧɚɤɨ ɜ ɷɬɨɦ ɫɨ-

ɩɨɫɬɚɜɥɟɧɢɢ ɧɟ ɭɱɬɟɧɵ ɪɚɡɥɢɱɢɹ ɦɟɠɞɭ ɭɪɨɜɧɹɦɢ ɰɟɧ ɜ ɷɬɢɯ ɞɜɭɯ ɫɬɪɚɧɚɯ. ɉɨ-

ɫɥɟ ɜɧɟɫɟɧɢɹ ɩɨɩɪɚɜɨɤ ɧɚ ɩɚɪɢɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ ɫɪɟɞɧɢɣ ɞɨɯɨɞ

ɧɚ ɞɭɲɭ ɧɚɫɟɥɟɧɢɹ ɜ əɩɨɧɢɢ ɫɧɢɡɢɬɫɹ ɞɨ $27 430, ɱɬɨ, ɜ ɫɜɨɸ ɨɱɟɪɟɞɶ, ɫɜɢɞɟ-

ɬɟɥɶɫɬɜɭɟɬ ɨ ɛɨɥɟɟ ɧɢɡɤɨɦ ɭɪɨɜɧɟ ɠɢɡɧɢ ɫɪɟɞɧɟɝɨ ɝɪɚɠɞɚɧɢɧɚ əɩɨɧɢɢ ɩɨ ɫɪɚɜ-

ɧɟɧɢɸ ɫɨ ɫɪɟɞɧɢɦ ɚɦɟɪɢɤɚɧɰɟɦ. ɂɡ-ɡɚ ɪɚɡɥɢɱɢɣ ɜ ɭɪɨɜɧɟ ɰɟɧ ɦɟɠɞɭɧɚɪɨɞɧɵɟ

ɛɢɡɧɟɫɦɟɧɵ, ɢɫɩɨɥɶɡɭɸɳɢɟ ɞɚɧɧɵɟ ɨɛ ɭɪɨɜɧɟ ɞɨɯɨɞɨɜ ɞɥɹ ɩɪɢɧɹɬɢɹ ɞɟɥɨɜɵɯ

ɪɟɲɟɧɢɣ (ɧɚɩɪɢɦɟɪ, ɧɚ ɤɚɤɨɣ ɪɵɧɨɤ ɫɥɟɞɭɟɬ ɩɪɨɧɢɤɧɭɬɶ ɢɥɢ ɤɚɤ ɩɨɡɢɰɢɨɧɢɪɨ-

ɜɚɬɶ ɩɪɨɞɭɤɬ ɢ ɬ. ɞ.), ɞɨɥɠɧɵ ɨɛɪɚɳɚɬɶ ɨɫɨɛɨɟ ɜɧɢɦɚɧɢɟ ɧɚ ɬɨ,

ɭɱɬɟɧɵ ɥɢ ɜ

ɷɬɢɯ ɞɚɧɧɵɯ ɩɨɩɪɚɜɤɢ ɧɚ ɩɚɪɢɬɟɬ ɩɨɤɭɩɚɬɟɥɶɧɨɣ ɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ.

ȼɚɥɸɬɧɵɣ ɚɪɛɢɬɪɚɠ. Ɂɧɚɱɟɧɢɟ ɬɨɜɚɪɧɨɝɨ ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ ɜ ɞɨɥɝɨɫɪɨɱɧɨɣ

ɩɟɪɫɩɟɤɬɢɜɟ ɧɟɥɶɡɹ ɩɪɟɭɦɟɧɶɲɚɬɶ, ɨɞɧɚɤɨ ɟɝɨ ɜɥɢɹɧɢɟ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɵɣ ɪɵɧɨɤ ɡɧɚ-

ɱɢɬɟɥɶɧɨ ɭɫɬɭɩɚɟɬ ɜɥɢɹɧɢɸ ɤɪɚɬɤɨɫɪɨɱɧɨɝɨ ɜɚɥɸɬɧɨɝɨ ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ. ɉɨɞɚɜɥɹɸ-

ɳɚɹ ɱɚɫɬɶ ɨɛɳɟɝɨ ɫɭɬɨɱɧɨɝɨ ɨɛɴɟɦɚ ɫɞɟɥɨɤ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ, ɫɨɫɬɚɜɥɹɸɳɟɝɨ

$1,2 ɬɪɥɧ, ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɨɦ ɜɚɥɸɬɧɨɝɨ ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ. ɉɪɨɮɟɫɫɢɨɧɚɥɶɧɵɟ

ɬɪɟɣɞɟɪɵ, ɪɚɛɨɬɚɸɳɢɟ ɧɚ ɛɚɧɤɢ ɢ ɞɪɭɝɢɟ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɟ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ, ɞɟɣɫɬɜɭɸ-

ɳɢɟ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ, ɫɬɪɟɦɹɬɫɹ ɤ ɩɨɥɭɱɟɧɢɸ ɩɪɢɛɵɥɢ ɧɚ ɧɟɛɨɥɶɲɨɣ ɪɚɡɧɢ-

ɰɟ ɦɟɠɞɭ ɤɭɪɫɚɦɢ ɜɚɥɸɬ ɧɚ ɪɚɡɥɢɱɧɵɯ ɪɵɧɤɚɯ. Ⱥɪɛɢɬɪɚɠɧɵɟ ɫɞɟɥɤɢ ɫɨɫɬɚɜ-

ɥɹɸɬ ɞɚɥɟɤɨ ɧɟ ɜɟɫɶ ɨɛɴɟɦ ɨɩɟɪɚɰɢɣ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ. Ɍɟɦ ɧɟ ɦɟɧɟɟ ɨ ɡɧɚ-

ɱɢɦɨɫɬɢ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɯ ɫɞɟɥɨɤ ɧɚ ɜɚɥɸɬɧɨɦ ɪɵɧɤɟ ɩɨ ɫɪɚɜɧɟɧɢɸ ɫ ɮɚɤɬɢɱɟɫɤɢɦɢ

ɫɞɟɥɤɚɦɢ (ɫɞɟɥɤɚɦɢ ɤɭɩɥɢ-ɩɪɨɞɚɠɢ ɬɨɜɚɪɨɜ ɢ ɭɫɥɭɝ) ɧɚ ɬɨɜɚɪɧɨɦ ɪɵɧɤɟ ɫɜɢɞɟ-

ɬɟɥɶɫɬɜɭɟɬ ɫɨɨɬɧɨɲɟɧɢɟ ɦɟɠɞɭ ɫɭɬɨɱɧɵɦ ɨɛɴɟɦɨɦ ɬɨɪɝɨɜɥɢ ɢɧɨɫɬɪɚɧɧɨɣ ɜɚ-

ɥɸɬɨɣ ($1,2 ɬɪɥɧ) ɢ ɫɭɬɨɱɧɵɦ ɨɛɴɟɦɨɦ ɦɟɠɞɭɧɚɪɨɞɧɨɣ ɬɨɪɝɨɜɥɢ ɬɨɜɚɪɚɦɢ

($17 ɦɥɪɞ).

ȼ ɥɸɛɨɣ ɦɨɦɟɧɬ ɜɪɟɦɟɧɢ, ɤɨɝɞɚ ɢɦɟɟɬ ɦɟɫɬɨ ɧɚɪɭɲɟɧɢɟ ɪɚɜɧɨɜɟɫɢɹ ɜɚ-

ɥɸɬɧɨɝɨ ɪɵɧɤɚ

, ɩɪɨɮɟɫɫɢɨɧɚɥɶɧɵɟ ɬɪɟɣɞɟɪɵ ɩɨɥɭɱɚɸɬ ɩɪɢɛɵɥɶ ɨɬ ɜɚɥɸɬɧɨɝɨ

ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ. ɋɭɳɟɫɬɜɭɟɬ ɦɧɨɝɨ ɪɚɡɥɢɱɧɵɯ ɮɨɪɦ ɜɚɥɸɬɧɨɝɨ ɚɪɛɢɬɪɚɠɚ; ɜ ɞɚɧɧɨɣ

ɤɧɢɝɟ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɸɬɫɹ ɬɪɢ ɧɚɢɛɨɥɟɟ ɪɚɫɩɪɨɫɬɪɚɧɟɧɧɵɟ ɮɨɪɦɵ: ɞɜɭɫɬɨɪɨɧɧɢɣ

ɚɪɛɢɬɪɚɠ; ɬɪɟɯɫɬɨɪɨɧɧɢɣ ɚɪɛɢɬɪɚɠ ɢ ɩɪɨɰɟɧɬɧɵɣ ɚɪɛɢɬɪɚɠ.

Ⱦɜɭɫɬɨɪɨɧɧɢɣ ɚɪɛɢɬɪɚɠ (two-point arbitrage), ɤɨɬɨɪɵɣ ɧɚɡɵɜɚɸɬ ɬɚɤɠɟ

ɝɟɨɝɪɚɮɢɱɟɫɤɢɦ ɚɪɛɢɬɪɚɠɟɦ (geographic arbitrage), ɩɨɞɪɚɡɭɦɟɜɚɟɬ ɢɡɜɥɟɱɟɧɢɟ

ɩɪɢɛɵɥɢ ɡɚ ɫɱɟɬ ɪɚɡɧɢɰɵ ɜ ɤɭɪɫɚɯ ɨɞɧɨɣ ɢ ɬɨɣ ɠɟ ɜɚɥɸɬɵ ɧɚ ɬɟɪɪɢɬɨɪɢɚɥɶɧɨ

ɪɚɡɞɟɥɟɧɧɵɯ ɪɵɧɤɚɯ. ɉɪɟɞɩɨɥɨɠɢɦ, £1 ɩɪɨɞɚɟɬɫɹ ɡɚ $2 ɜ ɇɶɸ-Ƀɨɪɤɟ ɢ ɡɚ $1,80

ɜ Ʌɨɧɞɨɧɟ. ɗɬɨ ɫɢɬɭɚɰɢɹ, ɜ ɤɨɬɨɪɨɣ ɫɭɳɟɫɬɜɭɟɬ ɜɨɡɦɨɠɧɨɫɬɶ ɩɨɥɭɱɟɧɢɹ ɩɪɢ

ɛɵɥɢ. ȼɚɥɸɬɧɵɣ ɬɪɟɣɞɟɪ ɛɚɧɤɚ/. P. Morgan Chase ɦɨɠɟɬ ɜɡɹɬɶ $1,80 ɢ ɢɫɩɨɥɶ-

ɡɨɜɚɬɶ ɷɬɭ ɫɭɦɦɭ, ɱɬɨɛɵ ɤɭɩɢɬɶ £1 ɧɚ ɥɨɧɞɨɧɫɤɨɣ ɜɚɥɸɬɧɨɣ ɛɢɪɠɟ. Ɂɚɬɟɦ ɷɬɨɬ

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Мировая экономика и международный бизнес. Филиппова И.А. - 24 стр.

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