Курс лекции по макроэкономике. Фридман А.А. - 143 стр.

условию (4), рост реального дохода положительно влияет на реальные денежные
балансы. Однако заметим, что рост дохода на 10% не приведет к такому же
увеличению спроса на деньги, то есть, при повышении дохода индивид находит
выгодным не увеличивать количество визитов в банк пропорционально изменению
доходов. Это вызвано тем, что трансакционные издержки не зависят от снимаемой
суммы, а пропорциональны числу визитов, поэтому агент с более высоким доходом
пользуется экономией на масштабе, одновременно увеличивая не только число
визитов, но и размер снимаемой суммы. Итак, если не принимать во внимание
целочисленность n*, то согласно формуле (4) эластичность спроса на деньги по
реальному доходу равна ½:

               ∂M Y   tc ⋅ P   1   Y   1 tc ⋅ PY 1 1
      ε YM =      ⋅ =        ⋅   ⋅   =          ⋅  = .
               ∂Y M     2i 2 Y M 2          2i    M 2
При условии целочисленности n* эластичность по доходу будет между ½ и 1,
поскольку возможна такая ситуация, когда рост дохода не приведет к изменению
числа визитов в банк, а повлияет лишь на среднюю величину наличности.
      Помимо рассмотренных выше двух традиционных факторов, влияющих на
спрос на деньги, мы можем выделить еще один параметр, который согласно модели
Баумоля-Тобина оказывает влияние на желаемую величину реальных денежных
балансов. Этим фактором является величина трансакционных издержек. Рост
трансакционных издержек делает невыгодным частое посещение банка, что
приводит к увеличению среднего количества денег на руках, то есть, к росту
трансакционного спроса на деньги.
      Таким образом, мы можем суммировать все факторы, влияющие на
трансакционный      спрос   на   деньги,         выписав    в   общем   виде   функцию
                                              − +   +
                            трансакц
                        M                M ( i ,Y ,tc )
трансакционного спроса:                =                .
                        P                      P


Спрос на деньги, вызванный осторожностью.
      Модель трансакционного спроса Баумоля-Тобина не принимает во
внимание проблему неопределенности. В действительности, потребители не знают
точно, в какой именно день они получат, причитающиеся им доходы и когда и


                                                                                   143