Курс лекции по макроэкономике. Фридман А.А. - 145 стр.

                            ∂p( M *, σ )
      (6)          i = −q                .
                               ∂M
Проинтерпретируем условие (6). В левой части стоят предельные издержки,
связанные с упущенными процентными платежами, а в правой- предельная выгода
от снижения издержек, вызванных неплатежеспособностью. Оптимальный уровень
наличности можно изобразить графически (смотри рисунок 2). Предполагая, что
предельная выгода от снижения издержек, связанных с неплатежеспособностью,
является убывающей функцией наличных денег, мы можем изобразить кривую
предельной выгоды и линию предельных издержек, точка пересечения которых
дает оптимальную величину наличности M*.

                Ден.ед.(рубли)


                                             предельные
                                             издержки


                                        предельная выгода



                            M*                            M

      Рис. 2. Оптимальный уровень наличности в модели спроса на деньги,
вызванным предосторожностью


      Проанализируем, какие факторы и как влияют на величину спроса на деньги
из предосторожности.
      Во-первых, это ставка процента i. Рост ставки процента сдвигает вверх
кривую предельных издержек на рисунке 2, что ведет к сокращению оптимальной
величины наличности.
      Величина потерь, связанных с неплатежеспособностью, q также влияет на
оптимальный размер наличности. Если q растет, то это вызывает сдвиг вверх
кривой предельной выгоды, что ведет к росту оптимальной величины наличности.
      Уровень неопределенности также влияет на M*. Считая, что рост σ
приводит к сдвигу вверх кривой предельной выгоды, получаем, что увеличение
уровня неопределенности влечет рост спроса на деньги из предосторожности.


                                                                            145