Учебно-методическое пособие по разработке и реализации деловой стратегии коммерческой организации. Голикова Н.В - 40 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ВГУ | Воронеж

Составители: 

Рубрика: 

40
R
j
t
t
tt
t
J
Д
T
K
T
p
p
=
∑
∑
=
=
*
*
α
α
0
0
(2.4.5), где
J
R
– индекс рентабельности;
Д
j
– доход в периоде j;
K
t
– размер инвестиций в инновации в периоде t.
Приведенная формула отражает в числителе величину доходов, приведенных к
моменту начала реализации инноваций , а в знаменателе - величину инвестиций в ин-
новации, продисконтированных к моменту начала процесса инвестирования . Таким
образом , сравниваются две части денежного потока: доходная и инвестиционная .
Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом , если интеграль-
ный эффект Э
инт
положителен, то индекс рентабельности J
R
> 1 и инновационный
проект считается экономически эффективным , и наоборот. В рамках реализации ме-
ханизма стратегического выбора следует отдаваться предпочтение тем инновацион-
ным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.
Норма рентабельности Е
р
представляет собой ту норму дисконта, при которой ве -
личина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной ин-
новационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта
определяются путем приведения к расчетному моменту времени (формула (2.4.6)).
Д
Д
p
E
t
t
t
T
=
+
∑
=
()
1
1
, и
К
К
p
E
t
t
t
T
=
+
∑
=
()
1
1
(2.4.6)
Норма рентабельности определяется аналитически , как такое пороговое значе-
ние рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта,
рассчитанного за экономический срок жизни инноваций в рамках реализации меха-
низма стратегического выбора.
Период окупаемости определяется отношением первоначальных инвестиций ,
вложенным в инновационный проект, к ежегодным денежным доходам , получаемым
от инноваций . 
                                                                                 40

                                       T  p

                                       ∑ Д j * αt
                                  J R =T
                                       t =0
                                                        (2.4.5), где
                                          p

                                       ∑ K t * αt
                                       t =0




    JR – индекс рентабельности;
    Дj – доход в периоде j;
    Kt – размер инвестиций в инновации в периоде t.
    Приведенная формула отражает в числителе величину доходов, приведенных к
моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе - величину инвестиций в ин-
новации, продисконтированных к моменту начала процесса инвестирования. Таким
образом, сравниваются две части денежного потока: доходная и инвестиционная.
    Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом, если интеграль-
ный эффект Эинт положителен, то индекс рентабельности JR > 1 и инновационный
проект считается экономически эффективным, и наоборот. В рамках реализации ме-
ханизма стратегического выбора следует отдаваться предпочтение тем инновацион-
ным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.
   Норма рентабельности Ер представляет собой ту норму дисконта, при которой ве-
личина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной ин-
новационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта
определяются путем приведения к расчетному моменту времени (формула (2.4.6)).


                                      Дt
                                                 К =∑ Кt t
                              T                       T
                      Д =∑                 t , и                       (2.4.6)
                              t =1 (1+E )           t =1 (1+E )
                                         p                   p


    Норма рентабельности определяется аналитически, как такое пороговое значе-
ние рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта,
рассчитанного за экономический срок жизни инноваций в рамках реализации меха-
низма стратегического выбора.
    Период окупаемости определяется отношением первоначальных инвестиций,
вложенным в инновационный проект, к ежегодным денежным доходам, получаемым
от инноваций.

Страницы