Экономика недвижимости. Гриненко С.В. - 54 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

54
фонд возмещения с процентной ставкой У
р
- ставкой процента для рекапита-
лизации.
Существуют три способа
возмещения инвестированно го капитала
:
•
прямолинейный возврат капитала (метод Ринга);
•
возврат капита ла по фонду возмещения и ставке дохода на инвестиц ии
(метод Инвуда). Его иногда называют аннуитетным методом;
•
возврат капитала по фонду во з ме щен и я и безрисковой ст а вке про цен-
та (метод Хоскольда).
Метод Ринга.
Этот метод целесообразно использовать, когда ожидается, что возмеще-
ние основной суммы будет осуществляться равными частя ми. Годовая норма
возврата капитала рассчитывается путем де ления 100%-ной стоимости актива
на остающийся срок полезной жизни, т.е. это величина, обратная сроку службы
актива. Норма возврата - ежегодная доля первоначального капитала, поме-
щенная в беспроцентный фонд возмещения:
n
RyRk
1
+=
; где
n – оставшийся срок экономической жизни;
Ry – ставка доходности инвестиций.
Пример.
Условия инвестирования:
•
срок - 5 лет;
•
R - ставка доходности инвестиций 12%;
•
сумма вложений капитала в недвижимость 10000 долл.
Решение
.
Метод Ринга. Ежегодная прямолинейная норма возврата капита-
ла составит 20%, так как за 5 лет будет списано 100% актива (100: 5 = 20). В этом
случае коэффициент капитализации составит 32% (12% + 20% = 32%).
Возмещение основной суммы капитала с учетом требуемой ставки до-
ходности инвестиц ий отражено в табл. 3.4.
Таблица 3.4
Возмещение инвестируемого ка п итала по методу Ринга
(долл.)
№
п/п
Остаток капитало-
вложении на начало
периода
Возмещение капи-
таловло жении
Доход на инвестиро-
ванный капитал
(12%)
Общая
сумма до-
хода
1 10000 2000 1200 3200
2 8000 2000 960 2960
3 6000 2000 720 2720
4 4000 2000 480 2480
5 2000 2000 240 2240
10000 3600 1360
Возврат капитала происходит равными частями в течение всего срока
службы объекта недвижимости.
Метод Инвуда
используется, если сумма возврата капитала реинвестиру-
ется по ставке доходности инвестиции. В этом случае норма возврата как со-

Страницы