Методы оптимизации. Харчистов Б.Ф. - 118 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

118
Таким образом, в качестве меры инвестиционного риска
портфеля ценных бумаг может служить величина
. )(
22
1
2
ji
iij
ijj
N
j
jj
xxxxV
∑∑
+
∑
=
≠=
σσ
Отметим, что слагаемые двойной суммы приведенного выраже-
ния определяются лишь для тех пар видов ценных бумаг, которые
принадлежат к взаимосвязанным областям экономики.
На основании описанных характеристик − ожидаемый до-
ход E(x) и инвестиционный риск V(x) − предложено несколько
моделей, оптимизирующих портфель ценных бумаг. Рассмотрим
три из них.
Модель 1. Максимизация ожидаемого дохода при ограни-
чении на общий объем инвестиций.
Модель имеет вид
max, )(
1
→
∑
=
=
j
N
j
j
xxE
µ
,
1
Kx
N
j
j
≤
∑
=
.,1 ,0 Njx
j
=≥
Данная модель является моделью линейного программи-
рования (ЛП). Оптимальное решение
{
}
,
∗∗
=
j
xx ,,1 Nj =
)(
∗∗
= xEE может быть найдено, например, симплекс-методом.
Портфель ценных бумаг может также формироваться с
учетом различных ограничений, связанных с политико й фирмы.
Модель 2. Максимизация ожидаемого дохода при ограни-
чениях, определяемых политикой фирмы.
Различные виды ценных бу маг можно отнести к различ-
ным группам инвестиционного риска. Например:
1-я группа − низкий риск;
2-я группа − средний риск;
3-я группа − высокий риск.
К группе 1 могут быть от несены обычные о блигации, те-
кущие банковские счета, банковские депозитные сертификаты и

Страницы