Основы денежного обращения, финансов и кредита. Хунгуреева И.П - 140 стр.

                                     279                                                                  280

щение этих убытков, поскольку ссуда выдается в расчете на             таких операций, по-прежнему полагаются на создание запаса ликвид-
то, что она будет возвращена в соответствии с кредитным               ных активов, тогда как крупные учреждения в финансовых центрах
                                                                      проводят агрессивную политику управления пассивами и не стремятся
договором;                                                            «складировать» ликвидность в активе баланса. В силу своей высокой
       • выдача дисконтных ссуд. Дисконтные ссуды лишь в              репутации и солидного положения последние используют механизм
небольшой степени позволяют снизить кредитный риск. Та-               финансовых рынков для покупки ликвидности в нужный момент с по-
кой способ предоставления кредитов гарантирует как ми-                мощью разного рода соглашений и операций, например, путем заклю-
                                                                      чения соглашения о продаже ценных бумаг с последующим обратным
нимум получение платы за кредит, а вопрос о ее возврате
                                                                      выкупом, купли-продажи банковских акцептов, выпуска на рынки ком-
остается открытым, если не используются другие методы                 мерческих бумаг (краткосрочных необеспеченных векселей), получения
защиты от кредитного риска.                                           займов на рынках евродолларов и т.д.
       Другой вид банковского риска – риск ликвидности.                    Рыночный риск. Этот риск связан с возможным
Он связан с невозможностью быстрой конверсии финансо-                 обесценением ценных бумаг.
вых активов в платежные средства без потерь. Банки распо-                   Рыночный риск может быть снижен посредством:
лагают двумя источниками обеспечения ликвидности –                          фьючерсных контрактов на куплю-продажу ценных бумаг.
внутренними и внешними. Внутренняя ликвидность во-                    Они предоставляют право их владельцу на куплю или продажу соответ-
площена в определенных видах быстрореализуемых акти-                  ствующих ценных бумаг по установленному заранее курсу. Фьючерсы
вов, для которых имеется устойчивый рынок и которые яв-               позволяют «играть» на колебаниях рыночной стоимости ценных бумаг
                                                                      или уменьшать риск потерь от таких колебаний;
ляются надежным объектом помещения денег в глазах ин-                       фондовых опционов. Фондовый опцион это право купить или
вестора. Примером могут служить краткосрочные государ-                продать акции (или другие ценные бумаги, обращающиеся на фондовой
ственные ценные бумаги (казначейские векселя сроком на                бирже) в течение оговоренного срока;
1, 3, 6, 9 месяцев), которые легко реализуются на денежном                  диверсификации инвестиционного портфеля. Важнейшим
рынке. Внешняя ликвидность может быть обеспечена пу-                  средством защиты от обесценения ценных бумаг является диверсифи-
                                                                      кация инвестиционного портфеля банка.
тем приобретения банком на рынке таких обязательств, ко-
торые увеличат его запас ликвидных средств, например, по-                   Процентный риск, или риск изменения процентных
купкой у другого банка резервных остатков («федеральных               ставок, связан с возможными колебаниями рыночных про-
фондов»), приобретения передаваемых вкладных сертифи-                 центных ставок.
катов и т.п. При этом банк, проводя политику «управления                    В последние годы состояние финансовых рынков ха-
обязательствами», не только повышает свою ликвидность,                рактеризовалось крайней нестабильностью процентных ста-
но и может обеспечивать себе дополнительный доход, с вы-              вок, их скачкообразными изменениями в результате разви-
годой используя полученные средства.                                  тия инфляционных процессов, дерегулирования и т.п. По-
      Если раньше банки делали акцент в основном на обеспечение       вышение процентных ставок приводит к падению курсов
внутренней ликвидности и старались создать запас легко реализуемых    твердопроцентных ценных бумаг, что ведет к обесценению
(но низкодоходных) активов, то сегодня стратегия крупных банков су-   банковского портфеля и приносит им курсовые убытки.
щественно изменилась. Они стремятся обеспечить общий запас ликвид-
                                                                      Кроме того, разница между процентами, взимаемыми бан-
ности за счет координируемого управления как активами, так и пасси-
вами. При этом мелкие банки, не имеющие достаточных ресурсов для      ками по активным операциям (например, ссудам) и уплачи-