Управление финансами. Жариков В.В - 17 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

7 Имущество, переданное в собственность предприятия в счет вкладов в уставной капитал в натуральной форме,
учитываются в оценке по договоренности участников, что влияет на финансовые результаты.
8 Не существует нормативных критериев для создания резерва по сомнительным долгам; принимаются экспертные
оценки, что дает возможность варьировать прибылью.
9 Существует несколько разрешенных методов: либо начисления износа в размере 100 % при передачи в
эксплуатацию, либо путем начисления 50 % износа при передачи в эксплуатацию, а 50 % остальных при выбытии за
непригодностью.
10 Возможен различный порядок отнесения отдельных видов расходов на себестоимость продукции (путем
непосредственного их списания либо с резервов предстоящих расходов и платежей).
3.3 Прогнозирование возможного банкротства предприятий
Существует большое количество методов прогнозирования финансовых показателей, но для прогнозирования
финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия применяют в основном три подхода:
а) расчет индекса кредитоспособности;
б) использование системы формализованных и неформализованных критериев;
в) прогнозирование показателей платежеспособности.
1 Расчет индекса кредитоспособности (метод Альтмана) Он обследовал 66 предприятий промышленности, половина
из которых обанкротилась в течение 20 лет (1946 – 1966), а половина работала успешно и исследовал 22 коэффициента. Из
них он отобрал пять аналитических коэффициентов, которые могли бы быть полезными в прогнозировании банкротства, и
построил многофакторное регрессионное уравнение. В общем, виде индекс кредитоспособности Z равен
54321
1,2К1,4К0,6К1,0К,3К3
+
+
+
+
=Z ,
где К
1
, К
2
, К
3
, К
4
, К
5
– рассчитываются по следующим алгоритмом:
активовВсего
процентовналогов,выплатыдоПрибыль
К
1
=
;
активовВсего
реализацииотВыручка
К
2
=
;
капиталыйПривлеченн
)оценкарыночная(капиталйСобственны
К
3
= ;
активовВсего
прибыльованнаяРеинвестир
К
4
=
;
активовВсего
средстваоборотныееСобственны
К
5
=
.
Возможность банкротства предприятия в обозримом будущем 2-3 года при Z < 2,675 достаточно
устойчивое финансовое положение при Z > 2,675.
Недостатком этой методики является то, что рыночную стоимость предприятия можно определить в том случае, если
предприятия котируют свои акции на биржах.
Использование системы формирования информационных критериев
Рекомендации комитета по общению практиков аудирования (Великобритания) содержат перечень критических
показателей для оценки возможного банкротства.
На основе опыта западных аудиторских фирм и, адаптируя западные разработки на наш опыт, можно рекомендовать
следующую двухуровневую систему показателей.
К первой группе критериев относятся:
– повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
– превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
– чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве финансирования долгосрочных вложений;
– устойчиво низкое значение коэффициента ликвидности;
– хроническая нехватка оборотных средств;
– хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами,
– высокий уровень дебиторской задолженности,
– наличие сверх нормы залежалых товаров и производственных запасов;
– применение изношенного оборудования в производстве продукции;
– неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
– потеря долгосрочных контрактов;
– неправильная реинвестиционная политика;
– устойчиво увеличивается до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств.
Вторая группа показателей, при неблагоприятной ситуации может резко ухудшаться:
– потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
– вынужденные остановки производства;

Страницы