Рынок производных ценных бумаг. Жуковская М.В. - 20 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

20
приносящие прибыль стратегии практически для любой рыночной ситуации.
Более того, существуют опционные стратегии, не требующие даже прогно-
зирования рыночного курса базисного актива для получения прибыли.
При приобретении опционов предоставляется большой выбор контрактов
с различными сроками истечения и ценами-страйк, которые и являются
строительными блоками при формировании опционных стратегий. Однако
необходимо помнить, что в торговле опционами комиссионные расходы мо-
гут достигать значительного размера – иногда на покрытие операционных
расходов уходит до половины прибыли. Теоретически возможны ситуации,
когда потенциальная прибыль от сделки выглядит весьма привлекательно в
сравнении с предполагаемым риском. Однако с учетом комиссии результа-
том подобных операций могут оказаться чистые убытки.
2.3.2. Разновидности опционных контрактов
Актив, который лежит в основе опциона, не обязательно должен быть ре-
альным физическим товаром (валютой, ценными бумагами), допускающим
поставку. Как и в случае фьючерсных контрактов (п.2.2.2), распространены
опционы на процентные ставки или курсы валют. В этом случае вместо по-
ставки товара осуществляются расчет и выплата прибылей-убытков в де-
нежном выражении. Кроме названных видов опционов, которые уже стали
классическими, существует ряд более сложных опционов, некоторые из ко-
торых являются "экзотическими".
Опционы на фьючерсные контракты
– опционы, которые дают право
купить или продать фьючерсный контракт на какой-либо актив. Если в слу-
чае с опционами и фьючерсами сделка урегулируется поставкой тех активов,
на которые они выписаны, то в случае опциона по фьючерсам сделка урегу-
лируется не путем поставки актива, а путем поставки фьючерсных контрак-
тов на этот актив.
Опционы на фондовые индексы
– расчетные опционы, при реализации
которых продавец опциона выплачивает держателю разницу между ценой
реализации опциона, указанной в контракте, и некоторой расчетной величи-
ной, связанной с фактическим значением индекса. Привлекательность бир-
жевых индексов для инвесторов состоит в том, что они позволяют избежать
риска, связанного с ухудшением финансового положения или иных показа-
телей какой-либо отдельной компании. Фактически операции с биржевыми
индексами дают инвесторам возможность "играть" на отрасль или на фондо-
вый рынок в целом. Игра строится на том, что значение биржевого индекса
со временем изменяется в силу нескольких причин: может измениться со-
став индекса
1
и кроме этого, сам индексный показатель изменяется ежеднев-
1
Так, индексы Euronext 100 и Euronext 150 пересматриваются ежеквартально так,
чтобы включать в себя исключительно наиболее ликвидные акции.

Страницы