Экономическая теория. Журавлева Г.П - 355 стр.

                                                                              Глава 27. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
                                                                                         27.1. Экономическая природа, функции и виды
                                                                                         ценных бумаг
                                                                                         27.2. Сущность, функции и структура рынка цен-
                                                                                         ных бумаг
                                                                                         27.3. Участники рынка ценных бумаг. Регулиро-
                                                                                         вание рынка ценных бумаг

                                                                           27.1. Экономическая природа, функции
                                                                                    и виды ценных бумаг
                                                                        Традиционно экономическая природа ценных бумаг анали-
                                                                  зируется во взаимосвязи с финансовым капиталом, который опо-
                                                                  средует отношения между участниками рынка ценных бумаг. В
          Рис. 26.4.3. Реакция рынка денег на изменения спроса    этом плане ценные бумаги выступают в единстве трех своих ос-
                                                                  новных свойств: особого рода товара, определенной формы денег
      При исходной процентной ставке население и фирмы хоте-      (кредитных денег) и капитала, меняющего в процессе движения
ли бы держать на 200 млрд. руб., несмотря на то, что банковская   свою форму от фиктивного капитала до функционирующего.
система может предложить лишь 150 млрд. руб. Население и                В общих чертах фиктивный капитал представляет собой
фирмы предпринимают попытки приобрести больше денег, цен-         общественное отношение, суть которого состоит в способности
ные бумаги. Эти действия приводят к повышению номинальной         данного капитала улавливать некоторую часть прибыли, распа-
ставки процента до 12 %, что обеспечивает соответствие количе-    дающуюся в дальнейшем на предпринимательский доход и ссуд-
ства денег, находящихся в обращении, количеству денег, храня-     ный процент. Исторической основой возникновения фиктивного
щихся у населения и фирм в соответствии с их желанием. Денеж-     капитала были обособление ссудного (денежного) капитала от
ный рынок достигает нового положения равновесия. Уменьшение       производительного и образование специализированных институ-
спроса на деньги запускает рассмотренные процессы в обратную      тов кредитной системы. Техническое обособление фиктивного
сторону.                                                          капитала от реального рассматривается на базе ссуды капитала, в
                                                                  результате чего в руках владельца ссудного капитала остается
                                                                  титул собственности, а реально распоряжается этим капиталом
                                                                  функционирующий предприниматель.
                                                                        Фиктивный капитал проявляется в форме титула собствен-
                                                                  ности, который обладает способностью вступать в обращение и,
                                                                  более того, обращаться относительно независимо от движения
                                                                  действительного капитала. Он опосредует процессы концентра-
                                                                  ции и централизации капитала, распределения и перераспреде-
                                                                  ления прибыли, перераспределения национального дохода через
                                                                  систему государственных финансов. Именно фиктивный капитал,
                                                                  или капитал, представленный ценными бумагами, стал основой
                                                                  для мобилизации значительной части разрозненных капиталов,

                               707                                                              708