Экономическая теория. Журавлева Г.П - 358 стр.

ценности и всеобщим эквивалентом. Это еще раз подчеркивает       ных бумагой, так как фактически он получает в лице прежних
сложность категории "ценная бумага".                             владельцев бумаги дополнительных новых должников.
       Выделяют юридическую и экономическую классифика-                Что касается экономической классификации, то подход к
цию ценных бумаг. Критерием юридической классификации яв-        классификации ценных бумаг должен быть комплексным. Необ-
ляется степень ограничения возможности передачи ценной бума-     ходимо использовать такой критерий, который наиболее глубоко
ги от одного лица другому. В соответствии с Гражданским кодек-   отражает различие ценных бумаг. Следовательно, классификация
сом РФ предлагаются следующие категории ценных бумаг:            ценных бумаг, в первую очередь, должна идти по базисным при-
предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги (закон        знакам, так как все другие аспекты группировок имеют подчи-
может ограничить одновременное существование ценных бумаг в      ненное значение. Поэтому в качестве критерия экономической
одной категории).                                                классификации предлагается степень фиктивности капитала.
       Под предъявительской ценной бумагой понимается бума-            Фиктивный капитал подразделяется на первый, второй и
га, с обладанием которой неразрывно связано осуществление вы-    третий порядок.
раженного в ней права. Кто обладает бумагой, тот и осуществля-         Ценные бумаги, в основе которых лежит фиктивный капи-
ет право. Для передачи любому лицу прав, воплощенных в такой     тал первого порядка, меньше всех оторваны от движения произ-
бумаге, требуется лишь передать саму бумагу без соблюдения       водительного капитала, так как выпуск подобных бумаг делается
формальностей.                                                   для осуществления вполне определенных целей. В свою очередь,
       Если право, воплощенное на бумаге, может быть осуществ-   любое вложение капитала в ценные бумаги является инвестици-
лено только определенным лицом, обозначенным в ней, то это       ей, конечной целью которой становится получение прибыли в
будет именная бумага. Владелец бумаги может передавать права,    виде предпринимательского дохода или ссудного процента.
удостоверенные именной ценной бумагой, в порядке цессии (дву-          В зависимости от того, какую часть капитала представляют
стороннего договора). При этом владелец должен соблюсти тре-     ценные бумаги, они, в свою очередь, делятся на:
бования к форме такой уступки, уведомить должника. Следует             – капитальные, т. е. образующие собственный капитал об-
сказать и то, что прежний владелец бумаги отвечает перед новым   щества;
владельцем только за действительность требований, удостове-            – на долговые, образующие заемный капитал общества.
ренных именной ценной бумагой.                                         Основной вид капитальных (долевых) бумаг – акции. На-
       В ордерной ценной бумаге назван субъект удостоверенного   значение акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбереже-
ею права, что сближает ее с именной бумагой. Однако это лицо     ния и относительно мелкие капиталы для формирования крупно-
не только само может осуществлять право, но и назначить своим    го денежного капитала и финансирования производства, прино-
распоряжением или приказом ("ордером") другое лицо. Такая        сящего прибыль. Как ценная бумага акция выделяется из всех
ценная бумага заранее рассчитана на возможность ее передачи      других видов ценных бумаг тем, что, во-первых, она выражает
(отчуждения) иному владельцу. Новый владелец также может         отношения совладения действительного капитала. Акция высту-
передавать такую бумагу другому субъекту. Лицо, передающее       пает титулом собственности на реальный капитал, является сви-
такую бумагу с помощью необходимой для этого передаточной        детельством участия в капитале фирмы. Во-вторых, акции при-
надписи, становится ответственным перед правомочным по бума-     суща большая универсальность по сравнению с другими ценны-
ге лицом не только за существование (действительность) права,    ми бумагами, так как она не только воплощает все качества инве-
но и за его осуществление. Возможность к любому из таких лиц,    стиционного товара (массовость, стандартность, взаимозаменяе-
правомочных по ценной бумаге, предъявить свои требования по-     мость, неопределенность и непредсказуемость изменения цены),
вышает его уверенность в реальном исполнении прав, выражен-


                           713                                                                714