Экономика недвижимости. Калмыкова Е.Ю. - 109 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

109
ческих и рыночных исследований для определения значений коэффици-
ента капитализации.
При анализе доходов и расходов можно использовать как ретро-
спективные, так и прогнозные данные.
11.1.1. Метод капитализации дохода
С помощью метода капитализации земельной ренты определяется
стоимость земельного участка как отношение годового дохода от владе-
ния земельным участком и ставки капитализации:
L
L
R
D
V
, (11.1)
где V
L
– стоимость земельного участка;
D – доход от земельного участка;
R
L
– ставка капитализации.
Доход от земельного участка (D) рекомендуется определять за пер-
вый год после даты проведения оценки. В зависимости от целевого на-
значения земельного участка в качестве дохода могут выступать:
земельная рента при оценке сельскохозяйственных и лесных зе-
мель;
земельная арендная плата при оценке земель поселений;
часть дохода от единого объекта недвижимости, приходящаяся
на застроенный земельный участок, рассчитанная методом остатка;
доход от прироста стоимости земельного участка, получаемый
при его продаже в будущем.
В мировой практике сложилось четыре подхода к расчету ставки
капитализации для определения стоимости земельных участков.
Первый подход рассматривает земельный участок как разновид-
ность денежного капитала и рассчитывает ставку капитализации, исходя
из характеристик денежного рынка на дату оценки. Доход, приносимый
земельным участком, представляет собой определенный процент на
вложенный в покупку земли капитал. Критерием эффективности вложе-
ния капитала выступает процентная ставка по инвестициям, характери-
зующимся сопоставимым уровнем риска. В большинстве развитых
стран инвестиции в землю считаются не очень рискованными и прирав-
ниваются к банковским вкладам, а в качестве ставки капитализации ис-
пользуется банковская ставка процента по депозитам. В России в на-
стоящее время денежный рынок нестабилен, поэтому данный подход
использовать сложно.

Страницы