Кризисы в механизме циклического развития экономики и роль российского государства в их преодолении. Капканщиков С.Г. - 50 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

50
ные компании к получению займов за границей, что вывело внешний частный
долг нашей страны на новые рекордные высоты. Как видим, рестриктивные
возможности Центрального банка явно не безграничны. Для того чтобы его
борьба с инфляцией не приводила к подавлению экономического роста, прави-
тельству необходимо заранее предусмотреть способы компенсации подобных
антипроизводственных эффектов,
своевременно включить соответствующие
фискальные амортизаторы – сократить ставки налога на капитализируемую
часть прибыли, предоставить инвестиционные налоговые кредиты и т. п. Од-
нако эти меры не в состоянии противодействовать неуклонному нарастанию го-
сударственной задолженности по мере взвинчивания плавающих процентных
ставок, что особо опасно для развивающих стран и стран с развивающимися
рынками, и без
того уже обремененных огромными внешними долгами.
Как видим, в монетарной политике крайне важна правильная дозировка не-
популярных стабилизационных мер, просчет оптимальных параметров которой
в практике социально-экономического прогнозирования с разбивкой во време-
ни противодействует чрезмерно «жесткой посадке» национальной экономики.
Но еще более разрушительные последствия порождает игнорирование сложив-
шегося алгоритма чередования
политики дорогих и дешевых денег. Так, искус-
ственное подстегивание экономики США в начале ХХI в. (когда учетная ставка
ФРС последовательно опускалась с 6% в 2001 г. до 1% в 2008 г.), нарушив ло-
гику антициклического регулирования и спровоцировав перегрев национально-
го хозяйства, привело затем к его стагнации, которая оказалась вдвое более
продолжительной сравнительно с
ожиданиями.
Сравнительный анализ бюджетных и денежных мультипликаторов показы-
вает, что эффективность различных инструментов антициклической политики
далеко не одинакова. Одни лучше приспособлены для регулирования уровня и
динамики цен, другие рациональнее использовать при антикризисном регули-
ровании экономики. В частности, в отношении темпа инфляции денежный
мультипликатор больше бюджетного. Это означает, что монетарная политика
оказывается потенциально более результативной в условиях инфляционного
перегрева экономики, ее приближения к пику делового цикла, когда действия
Центробанка по сдерживанию роста, а иногда и по сокращению денежной мас-
сы (для противодействия инфляции спроса) обычно результативнее по сравне-
нию с мероприятиями по антиинфляционному урезанию государственных рас-

Страницы