Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 40 стр.

     − ликвидационная стоимость привилегированных акций.
     Номинал акции – это то, что указано на ее лицевой стороне, поэто-
му иногда эту стоимость называют лицевой, или нарицательной. Номи-
нальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть
одинаковой и обеспечивать всем держателям акций этого общества рав-
ный объем прав.
     По Федеральному закону РФ “Об акционерных обществах” уставной
капитал общества составляется из номинальной стоимости акций обще-
ства, приобретенных акционерами, иначе говоря, равен сумме номиналов
акций в обращении.
     Цена, по которой реализуются акции нового выпуска, называется
ценой размещения (эмиссионной ценой). По российскому законода-
тельству размещение акций должно осуществляться по рыночной цене,
которая может быть выше номинальной стоимости. Если рыночная цена
больше номинальной, то их разница называется ажио (agio). Если наобо-
рот, то дизажио (disagio).
     Рыночная (курсовая) цена – это цена, по которой акция продается и
покупается на вторичном рынке.
     Рыночная цена обычно устанавливается на торгах на фондовой бир-
же и отражает действительную цену акции при условии большого объема
сделок. Биржевой курс как результат биржевой котировки определяется
равновесным соотношением спроса и предложения. Цену предложения
устанавливает продавец, цену спроса – покупатель.
     Котировка предполагает наличие двух цен.
     1) цена приобретения, по которой покупатель выражает желание
приобрестиакцию, или цена спроса (bid price) – цена бид;
     2) цена предложения, по которой владелец или эмитент акции же-
лает ее продать, (offer price) – оферта.
     Как правило, между ними находится цена исполнения сделки, т.е.
цена реальной продажи акций, называемая курсовой (рыночной) ценой.
     Рыночная стоимость акций является основой для исчисления капи-
тализации компаний, которая определяется умножением числа акций, на-
ходящихся в обращении, на их рыночную стоимость. В настоящее время
показатель капитализации является основным измерителем ценности
компании на рынке. Мировые аналитические агентства ежегодно публи-
куют списки крупнейших компаний мира по уровню капитализации.
     Американский журнал Forbes опубликовал список 2000 крупнейших
мировых компаний на 04.04.2005. Во внимание принимали доход, при-
быль, активы и капитализацию компании. В него вошли 13 российских. В
глобальном рейтинге лидирует американская банковская корпорация


                                     42