Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 86 стр.

должны обеспечивать получение и передачу всей необходимой докумен-
тации. Эта документация будет зависеть от стиля поставки, характерного
для данного рынка.
     Если условия требуют физически поставить сертификаты или права,
то тогда будут требования, например, поставить действительный серти-
фикат на имя владельца. Если ценная бумага не представлена никакими
бумажными носителями, то документация может потребовать только
электронных шифрованных сообщений.
     В любом случае следующая стадия состоит в том, чтобы обеспечить
перерегистрацию для формального перехода прав от продавца к покупа-
телю. Затем происходят расчеты с продавцом, когда полученные от по-
купателя деньги переводятся продавцу.
     В случае с клиентом – покупателем у брокера, совершенно очевидно,
существует потребность быть уверенным в том, что покупатель предос-
тавит ему достаточно средств для того, чтобы оплатить покупку своевре-
менно.
     Следующий фактор, который является жизненно важным на органи-
зованных рынках, состоит в том, что от брокера, выполняющего посред-
нические функции, ожидается или даже требуется обеспечение защиты
средств клиента. Это нормативное требование означает, что брокер все-
гда должен суметь продемонстрировать раздельность (официально – обо-
собленность) средств, активов и инвестиций клиента от денежных
средств и активов брокерской фирмы, выступающей в качестве принци-
пала. Это обеспечивается в результате создания отдельных банковских
счетов, на которых будут находиться средства клиентов, которые пока не
требуются для расчетов. Уполномоченный банк должен четко определить
номенклатуру этих счетов и в официальном порядке осуществлять кон-
троль за этими средствами с тем, чтобы они не использовались ни броке-
ром в личных целях (только для погашения долга клиента перед броке-
ром), ни в процессе официальной ликвидации брокерской фирмы.
     Выполняя роль посредника, брокер выполняет еще одну очень важ-
ную роль: предоставление инвестиционных консультаций клиентам. Хо-
роший брокер должен сделать частью своей работы постоянные исследо-
вания рынков и инвестиций, направленные на то, чтобы расширить свои
знания, на основе которых он дает рекомендации клиентам. Очень важно,
чтобы инвестиционные решения основывались на известной информа-
ции.
     Помимо посреднических и исследовательских функций брокерские
компании предоставляют и услуги по управлению средствами от имени
клиента. Большинство индивидуальных инвесторов хотят зарабатывать
на своих деньгах больше, чем они могут получить от банковских депози-

                                     88