Анализ и диагностика финансово-экономической деятельности предприятия. Кедров Б.И. - 30 стр.

                                                                                                    30
       ◊ изменяется состав собственного оборотного капитала: увеличение остатков по
   статьям текущих активов приводит к дополнительному оттоку Дс, сокращение – к их при-
   току; увеличивая запасы ТМЦ, уменьшаем остатки Дс, финансовый же результат (прибыль)
   достигается после реализации ТМЦ в производство;
       ◊ наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы,
   которые еще не оплачены и чем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте,
   тем значительней расхождения между объемом материальных ценностей, отпущенных в
   производство (себестоимостью реализованной продукции) и размером платежей кредито-
   рам.
    Корректировка финансового результата на величину изменения Дс осуществляется в два
этапа. На первом этапе устанавливается соответствие между финансовым результатом и соб-
ственным оборотным капиталом (за счет устранения влияния на финансовый результат опера-
ций начисления износа и операций, связанных с выбытием долгосрочных активов). На втором
этапе устанавливается соответствие изменений собственного оборотного капитала и Дс. При
этом вначале выявляются изменения за отчетный период статей оборотного капитала (текущих
активов и текущих пассивов), а затем определяется, в какой мере изменение по каждой статье
отразилось на состояние Дс.

                        8.1.3. Анализ пассивов (капитала) предприятия

     Состав и структура капитала в значительной степени предопределяет экономическое по-
ложение предприятия. Весь капитал, как известно, состоит из двух частей – собственного (раз-
дел III баланса) и заемного (IV и V разделы). За счет капитала осуществляется покрытие стои-
мости и приращение имущества предприятия.
     При анализе показателей в состав собственного капитала рекомендуется включать из со-
става заемного доходы будущих периодов (с. 640) и резервы предстоящих расходов (с.650). Не-
которые авторы считают, что сюда же из V раздела баланса следует добавлять задолженность
участникам (учредителям) по выплате доходов (с.630).
     При анализе пассивов в первую очередь необходимо обратить внимание на: а) соотношение
собственных и заемных средств и их размещение в активе; б) изменение доли нераспределенной
прибыли (с.с. 460 и 470) и фонда социальной сферы (с.440) в составе собственного капитала (харак-
теризует способность предприятия к наращиванию своего имущества); в) стоимость привле-
ченного капитала; г) целесообразность привлечения кредитов банка; д) возможность реинве-
стирования прибыли.
     Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, по схеме табл. 3 или более
упрощенному виду анализируется информация о величине, динамике и структурных измене-
ниях всех источников средств предприятия (с.700 – с.465 – с.475), в том числе собственного (с.490 –
с.465 – с. 475) и заемного (с.590 + с.690) капитала.
     Подчеркнем, что в состав заемного капитала входят долгосрочные пассивы (с.590) вклю-
чая кредиты (с.511) и займы (с.512) на срок свыше 12 месяцев и краткосрочные обязательства
(с.690), в том числе краткосрочные займы и кредиты (с.610), кредиторская задолженность
(с.620), задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (с.630) и др.
     В процессе анализа рассчитывается величина собственных источников средств для фор-
мирования внеоборотных активов (с.190 – с.511 – с.512), величина собственных оборотных
средств - Сос (с.490– с.190) и функционирующего капитала – Кф (с.490 + с.511 + с.512 – с.190). При этом
полагается, что долгосрочные займы и кредиты (с.511 + с.512) используются только для формирова-
ния внеоборотных активов (190).
     При определении Сос и Кф в их состав включаются заемные средства, приравненные к
собственным (с.640 + с.650). В процессе анализа определяется за счет какого капитала, собственно-
го или заемного, изменилось имущество предприятия, и как это отразилось на структуре ис-
точников его средств.