Финансы и кредит. Ч.2. Кустова Т.Н - 34 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

34
текущего дохода, чаще всего, рассматривают доход, выплачиваемый толь-
ко по купонам. Допускается также рассмотрение в качестве текущего до-
хода выплаты в виде дисконта, если бескупонное долговое обязательство
эмитировано на срок менее года.
100%
руб.цена,Рыночная
годз
а
выплатыПроцентные
годзадоходностьТекущая ×=
.
100%
руб.,дисконтНоминал
твуобязательсномукраткосрочпоруб.вДисконт
годзадоходностьТекущая ×
−
= .
При определении конечной доходности на величину дохода оказы-
вают влияние два фактора:
1) если эмитент устанавливает наряду с купонной ставкой и скидку с
номинальной стоимости при размещении облигации сроком более года.
Хотя держатель облигации реализует свой доход в виде дисконта
только при погашении ее эмитентом, такой доход логично отнести к сред-
негодовому исчислению.
Конечная доходность (среднегодовая) =
= 100%
× (процентные выплаты за все годы + дисконт в р.) /
/ (номинал – дисконт в р.)
×срок обращения облигации,
2) если инвестор получает доход в виде разницы между покупной
ценой и ценой продажи облигации другому инвестору. В данной ситуации
будет корректно рассматривать прирост курсовой стоимости тоже как до-
ход инвестора (а падение – как убыток).
Конечная доходность (среднегодовая) = 100% ×
× (процентные выплаты за все годы + прибыль от перепродажи) /
/ (рыночная цена (цена приобретения в р.)
× срок владения облигацией).
7.3. ДОХОДНОСТЬ ВЕКСЕЛЯ
Годовую процентную ставку (доходность) для дисконтного векселя
по формуле, предложенной в ранее действовавших, а теперь отмененных
Методических рекомендациях по применению главы 25 НК РФ. 
                                             34


текущего дохода, чаще всего, рассматривают доход, выплачиваемый толь-
ко по купонам. Допускается также рассмотрение в качестве текущего до-
хода выплаты в виде дисконта, если бескупонное долговое обязательство
эмитировано на срок менее года.
                                          Процентные выплаты за год
       Текущая доходность за год =                                  ×100% .
                                             Рыночная цена, руб.


                                 Дисконт в руб. по краткосрочному обязательству
   Текущая доходность за год =                                                  × 100% .
                                            Номинал − дисконт, руб.

     При определении конечной доходности на величину дохода оказы-
вают влияние два фактора:
     1) если эмитент устанавливает наряду с купонной ставкой и скидку с
номинальной стоимости при размещении облигации сроком более года.
     Хотя держатель облигации реализует свой доход в виде дисконта
только при погашении ее эмитентом, такой доход логично отнести к сред-
негодовому исчислению.
                  Конечная доходность (среднегодовая) =
         = 100% × (процентные выплаты за все годы + дисконт в р.) /
           / (номинал – дисконт в р.) ×срок обращения облигации,
     2) если инвестор получает доход в виде разницы между покупной
ценой и ценой продажи облигации другому инвестору. В данной ситуации
будет корректно рассматривать прирост курсовой стоимости тоже как до-
ход инвестора (а падение – как убыток).
               Конечная доходность (среднегодовая) = 100% ×
       × (процентные выплаты за все годы + прибыль от перепродажи) /
   / (рыночная цена (цена приобретения в р.) × срок владения облигацией).

                        7.3. ДОХОДНОСТЬ ВЕКСЕЛЯ

     Годовую процентную ставку (доходность) для дисконтного векселя
по формуле, предложенной в ранее действовавших, а теперь отмененных
Методических рекомендациях по применению главы 25 НК РФ.

Страницы