Финансы и кредит. Ч.2. Кустова Т.Н - 35 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

35
H (%) = %100
обр.
)дн.366(365)(
××
−
ТK
K
N
.
где H (%) – годовая процентная ставка по векселю (доходность векселя) в
целях налогообложения прибыли; N – номинал векселя; К – стоимость
размещения (цена реализации) векселя;
обр.
T – период обращения векселя
(количество дней от даты приобретения до даты погашения векселя).
7.4. ФИНАНСОВЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТАМ
Стоимость фьючерсного контракта зависит от постоянных и специ-
фических факторов.
К постоянным факторам относятся:
- цена актива на физическом рынке;
- срок действия фьючерсного контракта;
- процентная ставка.
Специфическими факторами являются:
- расходы на хранение актива;
- страховка;
- комиссионные;
- налогообложение;
- валютный курс и др.
Математическая модель расчета теоретической цены (стоимости)
фьючерсного контракта зависит от того, какие факторы учитываются.
Учет постоянных факторов может быть осуществлен по следующей фор-
муле:
С
а
= Ц
а
+ Ц
а
× П × (
360
Д
),
где С
а
– теоретическая цена (стоимость) фьючерсного контракта на бир-
жевой актив А; Ц
а
– рыночная цена актива А на физическом рынке;
П – банковский процент по депозитам; Д – число дней до окончания срока
действия фьючерсного контракта или его закрытия.
Если биржевой актив сам по себе приносит определенный доход,
например дивиденд по акции или процент по облигации, то этот доход
следует вычесть из банковской процентной ставки
и тогда предыдущая
формула примет следующий вид: 
                                     35

                            ( N − K ) 365(366)дн.
                  H (%) =            ×            ×100% .
                                K       Т
                                          обр.

где H (%) – годовая процентная ставка по векселю (доходность векселя) в
целях налогообложения прибыли; N – номинал векселя; К – стоимость
размещения (цена реализации) векселя; Tобр. – период обращения векселя
(количество дней от даты приобретения до даты погашения векселя).

 7.4. ФИНАНСОВЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТАМ

      Стоимость фьючерсного контракта зависит от постоянных и специ-
фических факторов.
      К постоянным факторам относятся:
      - цена актива на физическом рынке;
      - срок действия фьючерсного контракта;
      - процентная ставка.
      Специфическими факторами являются:
      - расходы на хранение актива;
      - страховка;
      - комиссионные;
      - налогообложение;
      - валютный курс и др.
      Математическая модель расчета теоретической цены (стоимости)
фьючерсного контракта зависит от того, какие факторы учитываются.
Учет постоянных факторов может быть осуществлен по следующей фор-
муле:
                                               Д
                       Са = Ца + Ца × П × (       ),
                                              360
где Са – теоретическая цена (стоимость) фьючерсного контракта на бир-
жевой актив А; Ца – рыночная цена актива А на физическом рынке;
П – банковский процент по депозитам; Д – число дней до окончания срока
действия фьючерсного контракта или его закрытия.
     Если биржевой актив сам по себе приносит определенный доход,
например дивиденд по акции или процент по облигации, то этот доход
следует вычесть из банковской процентной ставки и тогда предыдущая
формула примет следующий вид:

Страницы