Финансы и кредит. Ч.2. Кустова Т.Н - 36 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

36
С
а
= Ц
а
+ Ц
а
× (П - П
а
) × (
360
Д
),
где П
а
– средний размер дивиденда по акции или процента по облигации.
Если цена фьючерсного контракта учитывает и постоянные, и спе-
цифические факторы, то такая цена называется обоснованной.
Со
а
= Ц
а
+ Ц
а
× П × (
360
Д
)+ З,
где Со
а
– обоснованная цена фьючерсного контракта на биржевой актив А,
З – затраты, вызванные специфическими факторами (хранение, страхова-
ние и т. д.).
Финансовые расчеты во фьючерсной торговле исходят из двух глав-
ных балансовых равенств:
- если выигрывает покупатель контракта, то обязательно проигрыва-
ет продавец контракта, и наоборот;
- сумма выигрышей у одних членов Расчетной палаты (и их клиен-
тов) равна сумме проигрышей у других членов Расчетной палаты (и их
клиентов).
Этапы расчетов по купле-продаже фьючерсного контракта включа-
ют день (момент) заключения контракта; период, в течение которого кон-
тракт остается незакрытым или неисполненным, и день (момент) закрытия
контракта или его исполнения.
Функции Расчетной палаты сводятся к следующему:
- расчеты первоначальной маржи;
- определение сумм выигрышей и проигрышей по закрытым позици-
ям;
- учет открытых позиций и расчеты переменной маржи.
Первоначальная маржа – денежная сумма, которую перечисляет
член Расчетной палаты со своего счета на счет Расчетной палаты за каж-
дую открытую позицию.
Переменная маржа – денежная сумма, которую перечисляет член
Расчетной палаты со своего счета на счет Расчетной палаты (или в счет
суммы первоначальной маржи) при наличии открытой позиции в случае,
если цена на фьючерсный контракт изменяется в неблагоприятном для не-
го направлении.
Простейшие формулы расчета маржевых сборов имеют следующий
вид. 
                                   36

                                                   Д
                    Са = Ца + Ца × (П - Па) × (       ),
                                                  360
где Па – средний размер дивиденда по акции или процента по облигации.
     Если цена фьючерсного контракта учитывает и постоянные, и спе-
цифические факторы, то такая цена называется обоснованной.
                                              Д
                     Соа = Ца + Ца × П × (       )+ З,
                                             360

где Соа – обоснованная цена фьючерсного контракта на биржевой актив А,
З – затраты, вызванные специфическими факторами (хранение, страхова-
ние и т. д.).
      Финансовые расчеты во фьючерсной торговле исходят из двух глав-
ных балансовых равенств:
      - если выигрывает покупатель контракта, то обязательно проигрыва-
ет продавец контракта, и наоборот;
      - сумма выигрышей у одних членов Расчетной палаты (и их клиен-
тов) равна сумме проигрышей у других членов Расчетной палаты (и их
клиентов).
      Этапы расчетов по купле-продаже фьючерсного контракта включа-
ют день (момент) заключения контракта; период, в течение которого кон-
тракт остается незакрытым или неисполненным, и день (момент) закрытия
контракта или его исполнения.
      Функции Расчетной палаты сводятся к следующему:
      - расчеты первоначальной маржи;
      - определение сумм выигрышей и проигрышей по закрытым позици-
ям;
      - учет открытых позиций и расчеты переменной маржи.
      Первоначальная маржа – денежная сумма, которую перечисляет
член Расчетной палаты со своего счета на счет Расчетной палаты за каж-
дую открытую позицию.
      Переменная маржа – денежная сумма, которую перечисляет член
Расчетной палаты со своего счета на счет Расчетной палаты (или в счет
суммы первоначальной маржи) при наличии открытой позиции в случае,
если цена на фьючерсный контракт изменяется в неблагоприятном для не-
го направлении.
      Простейшие формулы расчета маржевых сборов имеют следующий
вид.

Страницы